行情回来了，别把成交速度误当成成交质量。

这两天 BTC 重新把人拉回盘面，ETF 流入、新买盘、主流币补涨，最容易发生的不是没人交易，而是所有人同时想交易。

合约里我最怕这种时刻：页面看起来很顺，按钮也能立刻点下去，但真正决定这一单舒服不舒服的，是盘口被吃掉几层、挂单能不能排到、标记价有没有偏、资金费率是不是已经把追涨的人挤在一起。

同一资产，同一方向，同一杠杆，在不同 venue 上可能不是同一笔交易。你以为自己买的是 BTC 或 ETH 的方向，其实还顺手买进了一个执行环境。

所以我越来越觉得，合约交易者不该只问“要不要开”，还要先问“这一单在哪里开更合理”。PerpEX 这种 Perp 聚合器的价值，不是多给一个开仓按钮，而是先选资产，再比较不同 venue 的深度、费率、滑点和规则，最后决定这一单往哪走。

#BTC #合约交易