١، لنبدأ بقراءة المشهد: BTC ارتفع بأكثر من ١٠ آلاف نقطة خلال أسبوع واحد
خلال الأسبوع الماضي، شهد سوق العملات الرقمية موجة تداول لم يتوقعها كثيرون.
انطلق سعر BTC من نحو ٦٤٬٠٠٠ وواصل الارتفاع حتى ما فوق ٧٧٬٠٠٠. وخلال ٢٤ ساعة، وصل السعر مرةً إلى ما يتجاوز ٧٧٬٤٣٠ دولارًا، مسجلًا أعلى مستوى سعري منذ ٢٧ مايو. خلال الأيام الثلاثة للتداول السابقة فقط، بلغ إجمالي الارتفاع أكثر من ٢٠%، وخلال ٢٤ ساعة فقط تم تصفية مراكز بأكثر من ١٦٠٬٠٠٠ متداول، بلغت قيمة تصفية مراكز البيع (الصفقات القصيرة) ١٫٤٩ مليار دولار. وارتفع الإيثيريوم بالتوازي بأكثر من ٧%، وقفز إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية قرابة ٨% إلى حوالي ٢٫٣٧ تريليون دولار.
ما الذي حدث؟
تضافرت عدة عوامل لتحدث تأثيرًا متزامنًا: أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية توسيع حجم عمليات إعادة شراء سندات الخزانة طويلة الأجل لألا يقل عن ٤ مليارات دولار، ما خفّض عوائد الجزء الطويل من منحنى العائد وأضعف الدولار؛ بالإضافة إلى أن ترامب التقى قادة في قطاع العملات الرقمية وأطلق إشارات بشأن السياسات. كما أن السوق كان قد راكم قبل ذلك كميات هائلة من المراكز المدينة (الـ short) بالرافعة المالية، وما إن تجاوز السعر ٦٫٥٠٠٠٠ مباشرة حتى فَعّل سلسلة من عمليات التصفية، لتعمل آلية رد الفعل الإيجابي على دفع BTC إلى ما فوق ٧٫٧٠٠٠٠.
ثانيًا، لكن حدثت لقطة/مفارقة في نهاية الأسبوع
فقط بعد أن اندفع BTC إلى ما فوق 77,000، بدأ في عطلة نهاية الأسبوع ظهور هبوط عند المستويات المرتفعة.
من 22 إلى 23 أغسطس، هبط BTC بنحو 2.4% إلى حوالي 76,600، وانخفضت ETH أكثر من 5% إلى 2,383 دولارًا، وتراجع عملة آيدا (ADA) وXRP وغيرها بأكثر من 12%. قرابة 180 ألف شخص تمت تصفيتهم (تصفية المراكز)، وكان حجم خسارة المراكز الطويلة (long) 753 مليون دولار.
سبب التراجع:
أولًا: كانت هناك عمليات جني أرباح مكثفة خرجت من التداولات السابقة. ثانيًا: أدلى أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني “ريزاِي” يوم 22 بتصريح مفاده أن أي دولة تشارك في فرض قيود اقتصادية على إيران تُعتبر عدوًا لإيران. تؤدي التوترات الجيوسياسية إلى كبح الشهية للمخاطر من جديد.
من الناحية الفنية، يواجه BTC حاليًا مقاومة آنية عند 77,500 دولار. الهدف التالي هو مستوى 80,000 دولار كعتبة نفسية. أما مستوى الدعم فهو في نطاق 73,500 إلى 74,000 دولار. مؤشرات التذبذب العشوائي تم دفعها إلى منطقة التشبع الشرائي، وخطر التصحيح على المدى القصير يتراكم بالفعل.
ثالثًا، في هذا الأسبوع يوم الجمعة توجد بيانات أهم من تقرير غير الزراعي نفسه
في مساء 28 أغسطس (الجمعة) الساعة 22:00 بتوقيت بكين، سيقوم مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بالإعلان عن “قيمة الأساس” الأولية للتعديل السنوي لبيانات غير الزراعي لعام 2026.
هذا الرقم لا يعرفه كثيرون. دعني أشرح ببساطة: ما هو؟
يقوم مكتب إحصاءات العمل الأمريكي كل عام بإجراء “تعديل سنوي كبير”، حيث يكون شهر مارس من ذلك العام هو أساس القياس. تتم مقارنة بيانات مسح الشركات مع بيانات مسح توظيف وأجور أوسع نطاقًا على مستوى الأرباع، بهدف إعادة معايرة بيانات التوظيف الخاصة بغير الزراعي للسنة السابقة.
ببساطة — لنراجع كم وظيفة تم “مبالغة” تقديرها فعلًا خلال العام الماضي في أمريكا، أو كم وظيفة تم “التقليل” من احتسابها.
لن يتم تعديل البيانات الرسمية للوظائف (غير الزراعي) فورًا. أما نتائج التعديل النهائي فسيتم إدراجها رسميًا ضمن بيانات التوظيف في فبراير 2027.
لماذا هذا مهم؟
خلال العام الماضي تقريبًا، صار “خفض” بيانات غير الزراعي أمرًا شائعًا. على سبيل المثال، بعد أن تحولت بيانات غير الزراعي في يوليو مباشرة إلى سلبية، تم خفض مجموع بيانات مايو ويونيو معًا بمقدار 103 آلاف وظيفة.
إذا أظهر هذا التعديل السنوي أن فرص العمل في العام الماضي كانت مبالغًا فيها بشكل كبير، فهذا يعني أن سوق العمل كان أضعف بكثير مما تُظهر البيانات الرسمية — وبالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، يعني ذلك أن أسباب “خفض الفائدة أو عدم الزيادة” ستكون أكثر اكتمالًا، وهو خبر إيجابي للأصول ذات المخاطر. أما إذا كان هامش المبالغة محدودًا، فهذا يعني أن التوظيف لديه بالفعل بعض المتانة، وتأثيره على BTC سيكون محايدًا إلى حد ما، بل وقد يميل إلى السلبية.
توافقًا للصدفة، سيُفترض أن يلقي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي “باول” خطابًا في اليوم نفسه ضمن مؤتمر جاكسون هول العالمي للبنوك المركزية. نتيجة “التعديل الكبير” لبيانات التوظيف + تصريح رئيس الفيدرالي، حدثان ثقيلان يصطدمان في يوم واحد، ما قد يثير تقلبات في السوق أكبر من تقلبات تقرير الوظائف الشهري (غير الزراعي).
رابعًا، دعني ألخّص النقاط الأساسية لك
خامسًا، فكرة التعامل في هذا الأسبوع
لا تطارد عند ما فوق 78,000: لقد ارتفعنا بالفعل بأكثر من عشرة آلاف نقطة، والعائد/الاحتمال (odds) غير جذاب
73,500-74,000 هي منطقة الملاحظة الأولى: لاختبار العودة إلى هذا المستوى مع تقليل الحجم ثم الاستقرار، عندها فقط يستحق التفكير
قبل بيانات الجمعة تحكم في حجم/حصة المركز: التعديل السنوي الكبير + خطاب ووش = مستوى عدم يقين مرتفع، لا ترهن بحجم كبير رهانًا على اتجاه واحد
إذا أظهرت بيانات يوم الجمعة أن التوظيف كان مبالغًا فيه بشكل كبير: فقد تكون محفزًا/كاتاليست لانطلاقة ثانية؛ وإذا كانت البيانات “متشددة” (鹰/يميل للتشدد)، فالأفضل الخروج أولًا لتأمين المخاطر.
الجملة الأخيرة: بعد أن حقق السوق ارتفاعًا بمقدار عشرة آلاف نقطة في أسبوع واحد، يحتاج السوق إلى “تأكيد” — هل التحسن الذي شهدناه في هذا الموجة حقيقي قائم على تحسن الأساسيات، أم أنه مجرد دفعة اندفاعية مدفوعة بالمشاعر؟ تقرير غير الزراعي مع “التعديل السنوي الكبير” يوم الجمعة + خطاب وُوش، قد يكون هو زر “التأكيد” ذلك.
الاتجاه بات واضحًا، لكن يلزم ترتيب الإيقاع. لا تطارد عند الارتفاع؛ انتظر هبوطًا/ارتدادًا لاختبارٍ (تأكيد)، فالانتظار أكثر راحة بمئة مرة من المطاردة عند ارتفاع الأسعار. سأستمر في مراقبة السوق، وعندما تظهر البيانات الحاسمة يوم الجمعة فسأقدم تفسيرًا فورًا داخل مجموعة الدردشة.
⚠️ ما سبق هو ملاحظات شخصية ولا يشكل توصية استثمارية.#BTC #ETH