بعد أشهر من المعاناة وفشله في مواكبة الأسهم الأمريكية في معظم الأوقات، نجح البيتكوين أخيرًا في قلب السردية.
شهدت العملة الرقمية الرئيسية أبرز انتعاش سعري لها هذا العام، حيث ارتفعت بنسبة 25% من أقل من 65,000 دولار إلى ما يقارب 80,000 دولار خلال يومين فقط، قبل أن يتوقف هذا الارتفاع مؤقتًا على الأقل.
وعلى الرغم من أن هذا الارتفاع مثير للإعجاب في حد ذاته، أبرزت شركة Glassnode تطورًا آخر مهمًا يجعل الأمر أكثر إثارة: فقد بدأ البيتكوين فجأة في التفوق بشكل كبير على الأسهم الأمريكية بعد أشهر من فعل العكس.
> في الواقع، تفوق البيتكوين على مؤشر S&P 500 في حوالي ثلث أيام التداول فقط خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
> هذه هي أطول فترة أداء ضعيف نسبيًا شهدناها خلال السنوات الست الماضية. والسؤال الآن هو: هل هذا بداية اتجاه جديد أم مجرد أحد تلك الأيام الثلاثة؟
> — glassnode (@glassnode)
> 17 أغسطس 2026
### أخيرًا على الجانب الصحيح
قالت شركة التحليلات إن العملة الرقمية كانت أقل أداءً من مؤشر S&P 500 في حوالي يومين من كل ثلاثة أيام تداول خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وكان هذا واضحًا جدًا، حيث فشل البيتكوين في إطلاق أي ارتفاعات جوهرية منذ رفضه عند مستوى 83,000 دولار في مايو. وفي الوقت نفسه، سجل المؤشر الشهير مستويات قياسية متتالية.
وصفت Glassnode هذا بأنه أطول سلسلة أداء ضعيف نسبيًا للبيتكوين مقابل المؤشر الأمريكي القياسي خلال ست سنوات. ومع ذلك، بدأت تظهر شقوق في هذا الاتجاه حتى قبل انفجار البيتكوين يوم الأربعاء بعد الظهر.
يوم الاثنين، انخفض المؤشر بأكثر من 0.5% بينما سجل البيتكوين ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 2%. وكانت هذه إحدى الجلسات النادرة خلال الأشهر العديدة الماضية التي تحركت فيها العملة الرقمية بشكل حاسم في الاتجاه المعاكس.
أما الارتفاع الكبير يوم الأربعاء فقد أكد تغير الرياح. فقد كسر مؤشرا S&P 500 وناسداك سلسلة انتصارات استمرت ثلاثة أسابيع، مسجلين خسائر تتراوح بين 1% و2%.
وعلى الرغم من أن البيتكوين كان أقل أداءً من الأسهم الأمريكية في معظم الأيام، إلا أنه تفوق بشكل كبير على سوق الأسهم في أيامه الجيدة، حيث كان حجم عوائده الزائدة أكبر بكثير. والاختلاف الأخير مثال واضح على ذلك.
### هل هناك انفصال؟
من السابق لأوانه الاستنتاج بوجود انفصال حاسم، إذ لطالما تداول البيتكوين كأصل عالي المخاطر (high-beta risk asset)، خاصة خلال الفترات التي تهيمن فيها توقعات أسعار الفائدة أو السيولة أو معنويات المخاطر الأوسع على جميع الأسواق المالية.
ومع ذلك، تحرك البيتكوين أخيرًا في الاتجاه الصحيح وبطريقة مثيرة للإعجاب للغاية. فتحقيق مكاسب أسبوعية تتجاوز 25% والوصول إلى ذروة ثلاثة أشهر، في حين سجلت الأسهم الأمريكية أول أسبوع خاسر لها في شهر، يتحدث بصوت عالٍ وواضح.
بالطبع، السؤال الأهم الآن هو ما إذا كان هذا التباعد سيستمر، إذ أن جلسة تداول مذهلة واحدة — حتى لو استمرت بضعة أيام — ليست كافية لإقناع المستثمرين بالعودة إلى أسواق العملات الرقمية. ليس بعد على الأقل.
---