ارتفع سعر البيتكوين هذا الأسبوع من أكثر من ستين ألفاً تدريجياً إلى ما يقرب من ثمانين ألفاً، وجاءت عمليات التصفية المتتالية للمراكز القصيرة، وتكثيف عمليات إعادة الشراء لسندات الخزانة، والتقدم التنظيمي كعوامل محفّزة. عاد السوق للبحث في كل مكان عن الأصول الجديدة القادرة على تسعير الأحداث مقدّماً، وبالضبط فإن TMX من TermMax يتماشى مع نقطة الإطلاق في 25 أغسطس.
TermMax نفسها لم تُبنَ على سرديات كبرى، بل هي محاولة عملية نسبياً داخل مسار الاقتراض بفائدة ثابتة. #TermMax عندما راجعت تصميمها الاقتصادي، لاحظت أن إنهاء الرهن المبكر يؤدي إلى غرامة، وأن هذا المال لا يتم اقتطاعه وفقاً للبروتوكول إطلاقاً؛ بل يتم حقنه فوراً وبالكامل في صندوق المكافآت، ويتم توزيعه على من ظلوا في المراكز وفقاً لحصصهم في ذلك الوقت. @TermMax في البداية ظننتها مجرد حِجاج تسويقية، لكن بعد اختبار تشغيل عملي بمركز صغير ليوم واحد، تأكدت أن القواعد مكتوبة في العقد دون تدخل يدوي. $BTC
افترض أنك تملك حصصاً بنسبة معينة من صندوق الرهن في TermMax. في ذلك اليوم، إذا احتاجت جهة كبيرة إلى أموال بشكل عاجل وخرجت مبكراً وتمت معاقبتها بالغرامة، فإن تلك التكلفة ستنتهي فوراً على حساب المتبقين من المرتهنين، فتخفض مباشرةً كلفة الاحتفاظ. وبمقارنة ذلك مع العوائد الأخرى، فإن التضخم يخفف نصيب الجميع، وتقديم السيولة يتطلب تحمّل خسائر غير مؤكدة، وإعادة الشراء غالباً ما تكون غير شفافة. فقط هذا المصدر هو تكلفة واضحة ومدفوعة مقابل الخروج المبكر، بينما يحصل أصحاب الرهن الطويل على الزيادة كاملة. مقارنةً بنموذج قفل صلب لأربع سنوات، فإن العائد الأساسي في TermMax مرتبط بحجم تداول حقيقي، والغرامة ليست سوى طبقة إضافية من تعويض صغير بدرجة يقين أعلى. إذا لم يخرج أحد مبكراً خلال فترة من الزمن، تنعدم هذه الزيادة تماماً، ولا يجوز اعتبارها ضماناً لرأس المال. في الاستخدام اليومي، قد يكون أفضل من الركون على الخمول على الأقل، لكن حجم العائد يعتمد على وتيرة الخروج. لم أجد بعد تصميم مكافأة صافية ثانية أنظف لعموم الأفراد دون نفس التعقيدات.
TermMax نفسها لم تُبنَ على سرديات كبرى، بل هي محاولة عملية نسبياً داخل مسار الاقتراض بفائدة ثابتة. #TermMax عندما راجعت تصميمها الاقتصادي، لاحظت أن إنهاء الرهن المبكر يؤدي إلى غرامة، وأن هذا المال لا يتم اقتطاعه وفقاً للبروتوكول إطلاقاً؛ بل يتم حقنه فوراً وبالكامل في صندوق المكافآت، ويتم توزيعه على من ظلوا في المراكز وفقاً لحصصهم في ذلك الوقت. @TermMax في البداية ظننتها مجرد حِجاج تسويقية، لكن بعد اختبار تشغيل عملي بمركز صغير ليوم واحد، تأكدت أن القواعد مكتوبة في العقد دون تدخل يدوي. $BTC
افترض أنك تملك حصصاً بنسبة معينة من صندوق الرهن في TermMax. في ذلك اليوم، إذا احتاجت جهة كبيرة إلى أموال بشكل عاجل وخرجت مبكراً وتمت معاقبتها بالغرامة، فإن تلك التكلفة ستنتهي فوراً على حساب المتبقين من المرتهنين، فتخفض مباشرةً كلفة الاحتفاظ. وبمقارنة ذلك مع العوائد الأخرى، فإن التضخم يخفف نصيب الجميع، وتقديم السيولة يتطلب تحمّل خسائر غير مؤكدة، وإعادة الشراء غالباً ما تكون غير شفافة. فقط هذا المصدر هو تكلفة واضحة ومدفوعة مقابل الخروج المبكر، بينما يحصل أصحاب الرهن الطويل على الزيادة كاملة. مقارنةً بنموذج قفل صلب لأربع سنوات، فإن العائد الأساسي في TermMax مرتبط بحجم تداول حقيقي، والغرامة ليست سوى طبقة إضافية من تعويض صغير بدرجة يقين أعلى. إذا لم يخرج أحد مبكراً خلال فترة من الزمن، تنعدم هذه الزيادة تماماً، ولا يجوز اعتبارها ضماناً لرأس المال. في الاستخدام اليومي، قد يكون أفضل من الركون على الخمول على الأقل، لكن حجم العائد يعتمد على وتيرة الخروج. لم أجد بعد تصميم مكافأة صافية ثانية أنظف لعموم الأفراد دون نفس التعقيدات.
