#dusk $DUSK 价跌的时候，大家都盯着 K 线，很少有人去算另一笔账：链上每天在印多少新币，这些币最终流向了谁。我花了两个晚上把 DUSK 的供应端拆开，结论是：它的通胀不算失控，但足以在弱势行情里持续制造抛压。$SPCXB
先看基础参数：总量十亿、当前流通约四点二亿到五亿，区块奖励每块十九点八六枚，其中百分之八十直接分给区块生成者。单看每天新增的量其实不算夸张，关键不在数量，而在"奖励发给谁"。节点质押者拿到奖励后只有两个选择：复投还是变现。牛市里大家复投，新币被重新锁进共识；熊市里多数人变现，新币直接变成卖压。$SNDKB
再叠加一个结构：质押率百分之三十六，意味着约有三分之一的流通盘是锁住的，这部分不参与抛售，是价格的缓冲垫；但反过来，剩下百分之六十四是自由流通盘，每天的新增奖励加上早期解锁，都在往这个池子里加水。DUSK 现在的市值不过几千万美元量级，这种体量下，哪怕每天几十万枚的稳定卖出，都能把价格压得抬不起头。
我算这笔账不是为了让谁恐慌。我想说的是，DUSK 的价格底部，短期内不取决于愿景，而取决于"新币排放"和"真实买入"两条曲线的交叉点在哪里。等 NPEX 的证券结算上线、节点开始赚真实手续费那天，排放奖励的比重会下降，通胀压力才会真正缓解。在那之前，我每次想加仓，都会先问自己一句：今天流进市场的这些新币，我接得住吗？
@Dusk