بدأت أبحث في TermMax معتقدًا أن القصة الرئيسية ثابتة السعر للإقراض. اقترض بمعدل تعرفه، واقرض بعائد يمكن التنبؤ به. بسيط جدًا.
لكن بعد التعمق، أعتقد أن السؤال الأكثر إثارة للاهتمام أبسط بكثير:
هل الناس فعلًا يأتون إلى هنا لأنهم يحتاجون إلى قروض ثابتة الفائدة؟
وحده إجمالي القيمة المقفلة TVL لن يكفي للإجابة.
توجد في التمويل اللامركزي DeFi سيولة كافية تتحرك إلى أي مكان يظهر فيه أعلى عائد أو حافز جذاب. يمكن أن تصل الإيداعات بسرعة ثم تختفي بالمعدل نفسه بسرعة. أما المقترضون فالتزييف أسهل.
لهذا السبب أركز أكثر على ما يفعله المقترضون في TermMax، أكثر من مجرد كمية السيولة التي يتم إيداعها.
هناك أيضًا عنصر توقيت مثير للاهتمام. عندما تكون الأسعار العائمة رخيصة، لا يبدو تثبيت السعر أمرًا مهمًا جدًا. لكن عندما تصبح الأسواق مضطربة ويبدأ تكاليف الاقتراض بالقفز، يصبح معرفة ما ستدفعه بالضبط فجأة ذا قيمة.
إنه أشبه بتأمين ضد عدم اليقين في السعر. لا يهتم أحد بالمظلة حتى تظهر الغيوم.
ربما يتمكن TermMax من بناء طلب ثابت حول هذا. وربما يظل المستخدمون يفضلون مرونة أسواق الفائدة العائمة.
على أي حال، لا أعتقد أن TVL سيخبر القصة كاملة.
بالنسبة لي، الإشارة الحقيقية هي ما إذا كان المقترضون يستمرون في العودة عندما لا توجد “جائزة” إضافية تسحب رأس المال إلى الداخل.
هذا ما أراقبه.
@TermMax #TermMax
لكن بعد التعمق، أعتقد أن السؤال الأكثر إثارة للاهتمام أبسط بكثير:
هل الناس فعلًا يأتون إلى هنا لأنهم يحتاجون إلى قروض ثابتة الفائدة؟
وحده إجمالي القيمة المقفلة TVL لن يكفي للإجابة.
توجد في التمويل اللامركزي DeFi سيولة كافية تتحرك إلى أي مكان يظهر فيه أعلى عائد أو حافز جذاب. يمكن أن تصل الإيداعات بسرعة ثم تختفي بالمعدل نفسه بسرعة. أما المقترضون فالتزييف أسهل.
لهذا السبب أركز أكثر على ما يفعله المقترضون في TermMax، أكثر من مجرد كمية السيولة التي يتم إيداعها.
هناك أيضًا عنصر توقيت مثير للاهتمام. عندما تكون الأسعار العائمة رخيصة، لا يبدو تثبيت السعر أمرًا مهمًا جدًا. لكن عندما تصبح الأسواق مضطربة ويبدأ تكاليف الاقتراض بالقفز، يصبح معرفة ما ستدفعه بالضبط فجأة ذا قيمة.
إنه أشبه بتأمين ضد عدم اليقين في السعر. لا يهتم أحد بالمظلة حتى تظهر الغيوم.
ربما يتمكن TermMax من بناء طلب ثابت حول هذا. وربما يظل المستخدمون يفضلون مرونة أسواق الفائدة العائمة.
على أي حال، لا أعتقد أن TVL سيخبر القصة كاملة.
بالنسبة لي، الإشارة الحقيقية هي ما إذا كان المقترضون يستمرون في العودة عندما لا توجد “جائزة” إضافية تسحب رأس المال إلى الداخل.
هذا ما أراقبه.
@TermMax #TermMax
