الثاني
في الساعة الثالثة فجرًا، كنت أقلب وثيقة @TermMax ، ورأيت "8/25 TGE 流通 2 亿、明年 8 月团队+顾问+投资人集体出笼"—انهمرت دموعي في الحال啊😭 كأنني شممت من داخل أنفي رائحة قفلٍ يشبه تلك التي كانت قبل افتتاح سنةٍ مضت عندما كان الدبّاط الكبير (大毛) يفتح التداول: عطرة لكن كلها فتيل لقنبلة مؤقوتة.
في الورقة البيضاء الرسمية لـ TermMax رأيت: إجمالي TMX 1 مليار، ولا يوجد تضخم صفري، وأنه في 25 أغسطس سيتم إطلاق 200 مليون أولًا (المجتمع + السيولة + المؤسسة). يبدو الأمر منضبطًا ✅ لكن في جدول التوزيع، نسبة المستثمرين 28% وفريق العمل 15% والمستشارين 3% كلها تذهب على شكل "حظر 12 شهرًا + خطي لمدة 24~30 شهرًا"؛ أي ابتداءً من أغسطس 2027 ستبدأ هذه الحصص منخفضة السعر (الخاص/خاص $0.14) بالتسريب شهريًا، وحوض النظام/النظام البيئي 29% أيضًا يطلق شهريًا—ضغط البيع ليس ضربة واحدة، بل قطعٌ بسكينٍ بطيء.
الأكثر قسوة هو الآلية: الربح الذي يحققه البروتوكول هو فرق فائدة ثابت + رسوم عند الاستحقاق. حاليًا الورقة البيضاء لا تذكر أن الرسوم تُستخدم لإعادة شراء وحرق TMX. توزع الأرباح يتم عبر sTMX المُرهَن وخلية/خزينة curator، والأهم أن الفريق يمكنه تعديل القواعد بشكل منفرد. قبل يومين أجبت على أسئلة TermMax لاستلام XP، فأخطأت في سؤالين—حتى من كان يسرق/يتطفل دون جهد (白嫖党) ما كان ليقرأ بتفاصيل—لكن سعر العملة لا يهتم إن كانت إجاباتك صحيحة أو لا، بل فقط بجدول التوزيع.
TVL 90 مليون وDAU 90 ألف بيانات جيدة، لكن الحماس على السلسلة ≠ عملة لديها أساس. بدون تدفق عائدات/عودة أموال، لا توجد وسادة أمان.
لا أتوقع تضخيمًا بمضاعفات عند الافتتاح. بعد 8/25 سأراقب ثلاث نقاط: معدل دوران/تداول الحصص عند فك القفل، هل يتحول كبار العناوين إلى تحويلات/تداول على CEX، وهل آلية الإيرادات فعلًا تشمل إعادة شراء. إن كانت وسادة الأمان كافية فسأتحرك.
لا تستعجل يوم 8/25، ولا ترتفع بك الحماسة؛ انظر أولًا إلى دفاتر الأوامر/اللايف 📌 وفي نفس الوقت الأسبوع القادم سأبث تقريرًا عن أول يوم من حيث معدل التبادل وتوجهات الحيتان، تذكر أن تتابع. #termmax @TermMax
في الساعة الثالثة فجرًا، كنت أقلب وثيقة @TermMax ، ورأيت "8/25 TGE 流通 2 亿、明年 8 月团队+顾问+投资人集体出笼"—انهمرت دموعي في الحال啊😭 كأنني شممت من داخل أنفي رائحة قفلٍ يشبه تلك التي كانت قبل افتتاح سنةٍ مضت عندما كان الدبّاط الكبير (大毛) يفتح التداول: عطرة لكن كلها فتيل لقنبلة مؤقوتة.
في الورقة البيضاء الرسمية لـ TermMax رأيت: إجمالي TMX 1 مليار، ولا يوجد تضخم صفري، وأنه في 25 أغسطس سيتم إطلاق 200 مليون أولًا (المجتمع + السيولة + المؤسسة). يبدو الأمر منضبطًا ✅ لكن في جدول التوزيع، نسبة المستثمرين 28% وفريق العمل 15% والمستشارين 3% كلها تذهب على شكل "حظر 12 شهرًا + خطي لمدة 24~30 شهرًا"؛ أي ابتداءً من أغسطس 2027 ستبدأ هذه الحصص منخفضة السعر (الخاص/خاص $0.14) بالتسريب شهريًا، وحوض النظام/النظام البيئي 29% أيضًا يطلق شهريًا—ضغط البيع ليس ضربة واحدة، بل قطعٌ بسكينٍ بطيء.
الأكثر قسوة هو الآلية: الربح الذي يحققه البروتوكول هو فرق فائدة ثابت + رسوم عند الاستحقاق. حاليًا الورقة البيضاء لا تذكر أن الرسوم تُستخدم لإعادة شراء وحرق TMX. توزع الأرباح يتم عبر sTMX المُرهَن وخلية/خزينة curator، والأهم أن الفريق يمكنه تعديل القواعد بشكل منفرد. قبل يومين أجبت على أسئلة TermMax لاستلام XP، فأخطأت في سؤالين—حتى من كان يسرق/يتطفل دون جهد (白嫖党) ما كان ليقرأ بتفاصيل—لكن سعر العملة لا يهتم إن كانت إجاباتك صحيحة أو لا، بل فقط بجدول التوزيع.
TVL 90 مليون وDAU 90 ألف بيانات جيدة، لكن الحماس على السلسلة ≠ عملة لديها أساس. بدون تدفق عائدات/عودة أموال، لا توجد وسادة أمان.
لا أتوقع تضخيمًا بمضاعفات عند الافتتاح. بعد 8/25 سأراقب ثلاث نقاط: معدل دوران/تداول الحصص عند فك القفل، هل يتحول كبار العناوين إلى تحويلات/تداول على CEX، وهل آلية الإيرادات فعلًا تشمل إعادة شراء. إن كانت وسادة الأمان كافية فسأتحرك.
لا تستعجل يوم 8/25، ولا ترتفع بك الحماسة؛ انظر أولًا إلى دفاتر الأوامر/اللايف 📌 وفي نفس الوقت الأسبوع القادم سأبث تقريرًا عن أول يوم من حيث معدل التبادل وتوجهات الحيتان، تذكر أن تتابع. #termmax @TermMax