لقد بدأت أرى TermMax أقل كونه مجرد أداة رافعة وأكثر كونه اختبارًا للسيولة.
المدخلات بسيطة: ضمانات، تعرض، رافعة. عند 2× أو 3×، قد تبدو العوائد الإضافية مغرية.
لكن الرافعة تضخم أيضًا التكاليف. قد يؤدي الاقتراض والرسوم والانزلاق السريع بسرعة إلى تقليص الفارق.
والاختبار الحقيقي ليس هو الدخول.
بل هو الخروج.
عندما تصل التقلبات، يجب أن يكون لدى TermMax القدرة على امتصاص ضغط فكّ الارتباط دون تحويل نقص السيولة إلى سعر تنفيذ سيئ.
تُبسّط القروض السريعة التنفيذ، لكنها لا تُنشئ سيولة حيث لا توجد.
وهذا أيضًا سبب نظرِي إلى التبنّي بما يتجاوز المحافظ المتصلة: المحافظ المموّلة، المقترضون المتكررون، والاحتفاظ أهم بكثير.
كفاءة رأس المال وعدٌ جيد.
الدليل الحقيقي سيكون في المتانة عندما يصبح السوق أقل هدوءًا.
#TerraLabs @TermMax
المدخلات بسيطة: ضمانات، تعرض، رافعة. عند 2× أو 3×، قد تبدو العوائد الإضافية مغرية.
لكن الرافعة تضخم أيضًا التكاليف. قد يؤدي الاقتراض والرسوم والانزلاق السريع بسرعة إلى تقليص الفارق.
والاختبار الحقيقي ليس هو الدخول.
بل هو الخروج.
عندما تصل التقلبات، يجب أن يكون لدى TermMax القدرة على امتصاص ضغط فكّ الارتباط دون تحويل نقص السيولة إلى سعر تنفيذ سيئ.
تُبسّط القروض السريعة التنفيذ، لكنها لا تُنشئ سيولة حيث لا توجد.
وهذا أيضًا سبب نظرِي إلى التبنّي بما يتجاوز المحافظ المتصلة: المحافظ المموّلة، المقترضون المتكررون، والاحتفاظ أهم بكثير.
كفاءة رأس المال وعدٌ جيد.
الدليل الحقيقي سيكون في المتانة عندما يصبح السوق أقل هدوءًا.
#TerraLabs @TermMax