إن مثال One TermMax V2 يظل يلفت انتباهي: يمكن للأصل نفسه أن يعرض عائدًا ثابتًا بنسبة 4% على Ethereum ونسبة 6% على طبقة 2 داخل واجهة واحدة متعددة السلاسل.
بالنسبة لـ TermMax، وهو بروتوكول للاقتراض والإقراض بمعدلات ثابتة لا مركزية، يجعل ذلك مقارنة الأسواق عبر السلاسل أسهل بكثير. لكن عرض تلك الأسعار في طريقة عرض واحدة لا يعني أن السيولة الكامنة وراءها تشكل بركةً مشتركة واحدة.
اقتراح نسبة 4% ما يزال متعلقًا بسيولة على Ethereum. واقتراح نسبة 6% ما يزال متعلقًا بسيولة على طبقة 2. يمكن لـ V2 توحيد الاكتشاف قبل أن يوحّد المسار الذي يتم من خلاله فعليًا الوصول إلى رأس المال.
ما لا أعرفه بعد هو ما إذا كان بإمكان مستخدم يبدأ على سلسلة واحدة أن يصل بشكل ذي معنى إلى سيولة موجودة على سلسلة أخرى كجزء من نفس مسار التنفيذ، بدلًا من مجرد رؤية السوقين من واجهة واحدة.
تلك الفروق مهمة لأن الشاشة الموحدة تزيل تشتت المعلومات. لم يعد المستخدمون بحاجة إلى البحث في كل سلسلة على حدة للعثور على أفضل سعر فائدة ثابت. تشتت رأس المال مختلف. إذا ظلت السيولة خاصة بكل سلسلة، فإن اكتشاف السوق الأفضل لا يعني أن رأس المال أصبح متاحًا عبر ذلك الحد بين السلاسل.
لذا فإن عدد السلاسل الظاهر في V2 ليس أقوى مؤشر بالنسبة لي.
سأتعلّم أكثر من عمليات الإملاء (fills) الفعلية الموجهة عبر السلاسل، خصوصًا الحالات التي يكون فيها التنفيذ مستندًا إلى سيولة خارج سلسلة البداية لدى المستخدم. سيُظهر ذلك أن TermMax يتجاوز مجرد تجميع اكتشاف الأسواق ويبدأ في ربط مسارات رأس المال خلف تلك الأسواق.
السؤال هو ما إذا كانت TermMax V2 تجعل السيولة المتفرقة أسهل في الرؤية فقط، أم تجعل تلك السيولة أكثر قابلية للوصول فعليًا عبر السلاسل.
أنا أتابع حجم التداول الموجه عبر السلاسل، ومسارات الإملاء الفعلية، ومدى اعتماد التنفيذ على سيولة خارج سلسلة البداية لدى المستخدم.
@TermMax #TermMax
$PIEVERSE
بالنسبة لـ TermMax، وهو بروتوكول للاقتراض والإقراض بمعدلات ثابتة لا مركزية، يجعل ذلك مقارنة الأسواق عبر السلاسل أسهل بكثير. لكن عرض تلك الأسعار في طريقة عرض واحدة لا يعني أن السيولة الكامنة وراءها تشكل بركةً مشتركة واحدة.
اقتراح نسبة 4% ما يزال متعلقًا بسيولة على Ethereum. واقتراح نسبة 6% ما يزال متعلقًا بسيولة على طبقة 2. يمكن لـ V2 توحيد الاكتشاف قبل أن يوحّد المسار الذي يتم من خلاله فعليًا الوصول إلى رأس المال.
ما لا أعرفه بعد هو ما إذا كان بإمكان مستخدم يبدأ على سلسلة واحدة أن يصل بشكل ذي معنى إلى سيولة موجودة على سلسلة أخرى كجزء من نفس مسار التنفيذ، بدلًا من مجرد رؤية السوقين من واجهة واحدة.
تلك الفروق مهمة لأن الشاشة الموحدة تزيل تشتت المعلومات. لم يعد المستخدمون بحاجة إلى البحث في كل سلسلة على حدة للعثور على أفضل سعر فائدة ثابت. تشتت رأس المال مختلف. إذا ظلت السيولة خاصة بكل سلسلة، فإن اكتشاف السوق الأفضل لا يعني أن رأس المال أصبح متاحًا عبر ذلك الحد بين السلاسل.
لذا فإن عدد السلاسل الظاهر في V2 ليس أقوى مؤشر بالنسبة لي.
سأتعلّم أكثر من عمليات الإملاء (fills) الفعلية الموجهة عبر السلاسل، خصوصًا الحالات التي يكون فيها التنفيذ مستندًا إلى سيولة خارج سلسلة البداية لدى المستخدم. سيُظهر ذلك أن TermMax يتجاوز مجرد تجميع اكتشاف الأسواق ويبدأ في ربط مسارات رأس المال خلف تلك الأسواق.
السؤال هو ما إذا كانت TermMax V2 تجعل السيولة المتفرقة أسهل في الرؤية فقط، أم تجعل تلك السيولة أكثر قابلية للوصول فعليًا عبر السلاسل.
أنا أتابع حجم التداول الموجه عبر السلاسل، ومسارات الإملاء الفعلية، ومدى اعتماد التنفيذ على سيولة خارج سلسلة البداية لدى المستخدم.
@TermMax #TermMax
$PIEVERSE
