كنت أفكر في سبب عدم انتشار الإقراض بسعر ثابت في التمويل اللامركزي (DeFi) فعليًا، رغم أن الجميع يشكو من تقلب العوائد المتغيرة على Aave وCompound. قضيت عطلة نهاية الأسبوع في البحث في TermMax، وبصراحة فهمت الفكرة بطريقة لم أفعلها مع أغلب بروتوكولات "السعر الثابت" من قبل.
الذي يلفت انتباهي هو أنهم لا يضيفون فقط أسعارًا ثابتة إلى مجمّع إقراض. بل قاموا ببناء الاقتراض، وآلية تحديد السعر، وتداول الخيارات داخل نظام واحد؛ لذلك لا تحتاج إلى التنقل بين ثلاثة بروتوكولات مختلفة للتحوط من مركزك. اختبرت اقتراضًا صغيرًا مقابل ضمان من ETH وقمت بتثبيت السعر لمدة محددة، بدون أي مفاجآت من ارتفاعات مفاجئة في السعر خلال مدة المركز. وهذا وحده حل مشكلة عانت منها من قبل أثناء الأسابيع المتقلبة.
ما زلت أفكر فيه هو عمق السيولة. الأسواق ذات المدد الثابتة تعتمد على وجود عدد كافٍ من المشاركين على الجانبين: المقرضون الذين يريدون يقين العائد، والمقترضون الذين يريدون تكاليف يمكن التنبؤ بها. في الأيام الأولى شعرت أنها كانت أحيانًا رقيقة بعض الشيء في آجال محددة، وهذا منطقي بالنسبة لشيء جديد. ليس أمرًا يحطم الصفقة، لكنه شيء أراقبه قبل أن أقرر حجم التموضع.
جانب الخيارات هو ما جعلني أكمل القراءة بعد جزء الإقراض. القدرة على هيكلة التحوطات إلى جانب اقتراض بسعر ثابت، وفي نفس المكان، دون تغيير المحافظ أو الانتقال عبر الجسور (bridging)، هي نوع الاحتكاك الصغير الذي يهم فعلًا يومًا بعد يوم.
ليس نصيحة مالية، لكنني مهتم بصدق لمعرفة إن كان أي شخص آخر قد أدخل مراكز أكبر فيه بالفعل. ما تجربتكم مع الانزلاق (slippage) في الشروط الأطول أجلًا؟
#termmax @TermMax
الذي يلفت انتباهي هو أنهم لا يضيفون فقط أسعارًا ثابتة إلى مجمّع إقراض. بل قاموا ببناء الاقتراض، وآلية تحديد السعر، وتداول الخيارات داخل نظام واحد؛ لذلك لا تحتاج إلى التنقل بين ثلاثة بروتوكولات مختلفة للتحوط من مركزك. اختبرت اقتراضًا صغيرًا مقابل ضمان من ETH وقمت بتثبيت السعر لمدة محددة، بدون أي مفاجآت من ارتفاعات مفاجئة في السعر خلال مدة المركز. وهذا وحده حل مشكلة عانت منها من قبل أثناء الأسابيع المتقلبة.
ما زلت أفكر فيه هو عمق السيولة. الأسواق ذات المدد الثابتة تعتمد على وجود عدد كافٍ من المشاركين على الجانبين: المقرضون الذين يريدون يقين العائد، والمقترضون الذين يريدون تكاليف يمكن التنبؤ بها. في الأيام الأولى شعرت أنها كانت أحيانًا رقيقة بعض الشيء في آجال محددة، وهذا منطقي بالنسبة لشيء جديد. ليس أمرًا يحطم الصفقة، لكنه شيء أراقبه قبل أن أقرر حجم التموضع.
جانب الخيارات هو ما جعلني أكمل القراءة بعد جزء الإقراض. القدرة على هيكلة التحوطات إلى جانب اقتراض بسعر ثابت، وفي نفس المكان، دون تغيير المحافظ أو الانتقال عبر الجسور (bridging)، هي نوع الاحتكاك الصغير الذي يهم فعلًا يومًا بعد يوم.
ليس نصيحة مالية، لكنني مهتم بصدق لمعرفة إن كان أي شخص آخر قد أدخل مراكز أكبر فيه بالفعل. ما تجربتكم مع الانزلاق (slippage) في الشروط الأطول أجلًا؟
#termmax @TermMax