كلما نظرت إلى TermMax أكثر، كلما اعتقدت أن أكبر تحدٍّ لديه ليس إنشاء الأسواق.
بل التأكد من أن هذه الأسواق بالفعل تهم.
يمكن لـ TermMax إنشاء سوق حول أصل من خلال مكوناته الخاصة:
— الضمانات
— نظام الأوركل
— معلمات LTV
— مدة الاستحقاق
— معدل الفائدة
وهذا قوي لأن الأصل الجديد لا يحتاج إلى الانتظار حتى يدعمَه بروتوكول إقراض كبير.
لكن توجد مفاضلة لا أراها تُناقش بما يكفي.
إنشاء سوق أمر سهل مقارنةً بخلق طلب من الطرفين.
أنت بحاجة إلى مقترضين يريدون فعلًا أجل التمويل وتكلفة التمويل المحددة تلك.
وأنت بحاجة إلى مُقرِضين مستعدين لأخذ الطرف الآخر.
وتحتاج إلى نشاطٍ كافٍ كي تبقى السوق مفيدة بعد وصول السيولة الأولية.
وإلا فقد تنتهي بكَ بنظام يبدو مبهراً على لوحة المؤشرات، لكنه لا يولد نشاطًا اقتصاديًا كبيرًا.
وهذا أيضًا سبب اعتقادي بأن نموذج الرسوم لدى TermMax يستحق المراقبة.
إذا كانت إيرادات البروتوكول تأتي أساسًا من النشاط الفعلي داخل السوق بدلًا من مجرد إيداع رأس المال، فإن TVL وحده يصبح مقياسًا ضعيفًا للنجاح.
أفضل أن أرى:
رأس المال → الاقتراض → التداول → السداد → الرسوم
يتكرر ذلك مرارًا.
لأن هذا هو الفرق بين بروتوكول يمتلك سيولة وبروتوكول يمتلك بالفعل نشاطًا تجاريًا.
وهذا يخلق اختبارًا مثيرًا للاهتمام بالنسبة إلى TermMax:
هل يمكن لإنشاء الأسواق دون قيود أن يُنتج أسواقًا أكثر فائدة—
أم مجرد أسواق أكثر؟
أعتقد أن الإجابة عن هذا السؤال ستخبرنا كثيرًا أكثر عن الإمكانات طويلة المدى لـ TermMax من لقطة شاشة أخرى لـ TVL.
#termmax @TermMax
بل التأكد من أن هذه الأسواق بالفعل تهم.
يمكن لـ TermMax إنشاء سوق حول أصل من خلال مكوناته الخاصة:
— الضمانات
— نظام الأوركل
— معلمات LTV
— مدة الاستحقاق
— معدل الفائدة
وهذا قوي لأن الأصل الجديد لا يحتاج إلى الانتظار حتى يدعمَه بروتوكول إقراض كبير.
لكن توجد مفاضلة لا أراها تُناقش بما يكفي.
إنشاء سوق أمر سهل مقارنةً بخلق طلب من الطرفين.
أنت بحاجة إلى مقترضين يريدون فعلًا أجل التمويل وتكلفة التمويل المحددة تلك.
وأنت بحاجة إلى مُقرِضين مستعدين لأخذ الطرف الآخر.
وتحتاج إلى نشاطٍ كافٍ كي تبقى السوق مفيدة بعد وصول السيولة الأولية.
وإلا فقد تنتهي بكَ بنظام يبدو مبهراً على لوحة المؤشرات، لكنه لا يولد نشاطًا اقتصاديًا كبيرًا.
وهذا أيضًا سبب اعتقادي بأن نموذج الرسوم لدى TermMax يستحق المراقبة.
إذا كانت إيرادات البروتوكول تأتي أساسًا من النشاط الفعلي داخل السوق بدلًا من مجرد إيداع رأس المال، فإن TVL وحده يصبح مقياسًا ضعيفًا للنجاح.
أفضل أن أرى:
رأس المال → الاقتراض → التداول → السداد → الرسوم
يتكرر ذلك مرارًا.
لأن هذا هو الفرق بين بروتوكول يمتلك سيولة وبروتوكول يمتلك بالفعل نشاطًا تجاريًا.
وهذا يخلق اختبارًا مثيرًا للاهتمام بالنسبة إلى TermMax:
هل يمكن لإنشاء الأسواق دون قيود أن يُنتج أسواقًا أكثر فائدة—
أم مجرد أسواق أكثر؟
أعتقد أن الإجابة عن هذا السؤال ستخبرنا كثيرًا أكثر عن الإمكانات طويلة المدى لـ TermMax من لقطة شاشة أخرى لـ TVL.
#termmax @TermMax
