بدأت في النظر إلى TermMax من جهة السعر الثابت، لكن كلما تعمقت أكثر، أصبحت آلية التسعير أكثر إثارة للاهتمام.

مطالبات الاستحقاق ليست جديدة. تستخدم Notional fCash، بينما استخدم Yield Protocol fyTokens لتمثيل المطالبات التي تُسوى عند أجل محدد. سلكت Pendle طريقًا مختلفًا عبر تقسيم الأصل إلى رموز رئيسية ورموز العائد.

يبدو أن TermMax يخطو خطوة أخرى.

بدلًا من التعامل مع سعر الفائدة كرقم واحد للمعاملة بأكملها، يتيح نظام Range Order الخاص به للمُنشئ بناء منحنى بمستويات سعر مختلفة. يمكن مطابقة جزء من رأس المال عند سعر معيّن، بينما تنتقل الأجزاء اللاحقة عبر أسعار مختلفة مع اكتمال تنفيذ الطلب.

وهذا جعلني أنظر إلى TermMax أقل بوصفه سوق إقراض بسعر ثابت بسيط وأكثر بوصفه نظامًا للتعبير عن وجهة نظر حول كيفية تسعير الطلب على الاقتراض.

وهناك نتيجة دقيقة هنا.

السوق لا يكتشف سعرًا فحسب. يمكن للمُنشئ تحديد كيف يجب أن يتغير هذا السعر مع استهلاك السيولة.

بالنسبة لي، هذا هو ما يجعل TermMax أكثر إثارة للاهتمام: فهو يحول تسعير الائتمان المرتبط بالوقت إلى شيء قابل للبرمجة، بدلًا من مجرد اختيار رقم ثابت واحد.

يرجى عدم اعتبار هذا نصيحة مالية. الغرض منه هو إطلاعك وتعليمك، لا تشجيعك على الاستثمار.

#termmax @TermMax