以太坊强势反弹，ETH终于开始追赶比特币

如果说前几天市场的主角还是比特币，那么8月20日之后，以太坊的存在感明显提高了。ETH跟随BTC快速反弹，价格重新回到2300美元附近，单日涨幅一度明显超过比特币。更重要的是，ETH并不是简单跟涨，而是在资金回流之后出现了比较明显的补涨特征。

过去一段时间，以太坊的表现其实让很多持币者比较难受。比特币虽然也经历调整，但市场讨论度一直很高，而ETH在不少时间里反弹力度偏弱。因此，当ETH突然出现明显放量上涨时，市场第一反应就是：是不是资金开始从BTC向大型山寨币扩散？

从目前的市场结构来看，这种判断并不是完全没有依据。BTC突破关键位置之后，如果继续维持强势，投资者的风险偏好通常会逐渐提高，资金也会开始寻找此前涨幅较小、估值相对低的位置。ETH作为第二大加密资产，自然成为最容易承接这部分资金的品种。

不过ETH现在最大的问题仍然是上涨之后能不能稳住。短线快速上涨通常会吸引合约资金进入，而合约市场最怕的就是多空仓位过于集中。如果价格不能继续向上，短线资金获利了结，ETH的波动可能会比BTC更加剧烈。

从交易角度看，ETH重新走强当然是一个积极信号，但真正值得观察的是它能不能在回调之后继续获得买盘。如果上涨之后只是快速冲高再跌回原来的震荡区间，那么这轮行情依然只能理解为反弹。反过来，如果ETH能够逐步站稳关键位置，整个市场的风险偏好可能会进一步提高。

所以现在看ETH，我更倾向于把它理解成“开始重新获得关注”，而不是直接宣布新一轮牛市已经开始。
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