说实话，当冷静盘完这轮新币的持仓结构，$CAP 我反而觉得风险在累积。很多人盯着现货价格没怎么动，但合约端的持仓量从高点一路萎缩，这个信号不能忽略。持仓量往下走，说明场内活跃的杠杆资金在撤退，剩下的筹码越来越集中在少数人手里，这种结构下，盘面往往容易出现快速下杀。我们再看量能，这波反弹明显是缩量的，价格推不上去，但下方承接也不坚决。

说白了，多空双方都在观望，可一旦合约持仓量降到某个临界点，庄家手里的现货筹码就具备了砸盘条件。我不喜欢赌，但风险收益比摆在这，往下的空间比往上大，这种时候没必要跟趋势对着干。有人会问，会不会突然拉一波？我不排除这种可能，但拉起来也是给合约持仓者出货的机会，不是给我们追高的理由。

新币的流动性本来就薄，一旦方向明确，滑点会非常夸张。我的看法很简单，这种缩量阴跌加持仓萎缩的组合，历史上大概率还有一根加速阴线等着。现在要做的不是猜底，是管住手，等那个结构彻底走坏或者走好再说。

观山海之阔，察市场之微。
与雄叔同行，见天地盈亏。

#CAP

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