68000u، هي الأموال التي كسبتها من خلال “سوء تسعير الأحداث” على TermMax—ثلاث مرات من هلع الفائدة، وثلاث مرات من سوء التسعير، وثلاث مرات من تحقيق العوائد.
مثال نموذجي: في شهرٍ ما، بسبب حدث سيولة في سوق معيّن، تم دفع الفائدة بشكل هلعي إلى الأعلى، فارتفعت الفائدة السنوية لآجال 3 أشهر إلى 25%—بينما كانت قبل أسبوعين فقط عند 12%. لقد حكمت أن هذا كان سوء تسعير ناتجًا عن حدث (سيزول الهلع وترتد الفائدة)، وليس اتجاهًا مستمرًا؛ فاشتريت بكثافة هذا الأجل من FT. بعد 3 أشهر، عند الاستحقاق، انخفضت الفائدة بالفعل؛ فأنفذت كامل الاسترداد وفقًا لسعر الفائدة البالغ 25% الذي قمت بتثبيته. ثلاث فرص مشابهة من سوء التسعير جلبت لي إجمالي 68000u (الأصل نحو 180000u، ومتوسط التثبيت بعائد سنوي يقارب 25%).
لماذا يحدث سوء التسعير هذا؟ هذا هو المفتاح—في TermMax، يوجد تباين كبير للغاية في مستوى الاحتراف لدى المشاركين في سوق الفائدة: فـ Curator المؤسسية تسعّر بشكل عقلاني، لكن كثيرًا من المستخدمين الجدد الذين تحركهم “النقاط” لا يملكون فهمًا كافيًا لبنية FT/XT؛ وعند الهلع يقومون بالبيع، أو عند الارتفاع يندفعون للشراء، ما يولّد سوء تسعير لا تقوم به المؤسسات عادةً. بمعنى آخر، فإن كفاءة التسعير في هذا السوق يتم خفضها بسبب “رأس المال غير المحترف” الذي تجتذبه النقاط—بالنسبة للباحثين، كلما كان التسعير أسوأ زادت فرص تحقيق ألفا؛ وبالنسبة للمشاريع، فهذا يعني أن السوق ما زال في مراحله المبكرة، وحين ترتفع نسبة الأموال المهنية سيتقلص سوء التسعير تدريجيًا.
لذلك، المعنى الحقيقي لهذه الأموال ليس “أنا ذكي”، بل “السوق ما زال صغيرًا”—سوء التسعير هو مكافأة مرحلة مبكرة ستختفي مع نضج السوق. التقاطها يتطلب السرعة، وكذلك معرفة ما الذي تقوم بالتقاطه بالضبط.
@TermMax #TermMax
مثال نموذجي: في شهرٍ ما، بسبب حدث سيولة في سوق معيّن، تم دفع الفائدة بشكل هلعي إلى الأعلى، فارتفعت الفائدة السنوية لآجال 3 أشهر إلى 25%—بينما كانت قبل أسبوعين فقط عند 12%. لقد حكمت أن هذا كان سوء تسعير ناتجًا عن حدث (سيزول الهلع وترتد الفائدة)، وليس اتجاهًا مستمرًا؛ فاشتريت بكثافة هذا الأجل من FT. بعد 3 أشهر، عند الاستحقاق، انخفضت الفائدة بالفعل؛ فأنفذت كامل الاسترداد وفقًا لسعر الفائدة البالغ 25% الذي قمت بتثبيته. ثلاث فرص مشابهة من سوء التسعير جلبت لي إجمالي 68000u (الأصل نحو 180000u، ومتوسط التثبيت بعائد سنوي يقارب 25%).
لماذا يحدث سوء التسعير هذا؟ هذا هو المفتاح—في TermMax، يوجد تباين كبير للغاية في مستوى الاحتراف لدى المشاركين في سوق الفائدة: فـ Curator المؤسسية تسعّر بشكل عقلاني، لكن كثيرًا من المستخدمين الجدد الذين تحركهم “النقاط” لا يملكون فهمًا كافيًا لبنية FT/XT؛ وعند الهلع يقومون بالبيع، أو عند الارتفاع يندفعون للشراء، ما يولّد سوء تسعير لا تقوم به المؤسسات عادةً. بمعنى آخر، فإن كفاءة التسعير في هذا السوق يتم خفضها بسبب “رأس المال غير المحترف” الذي تجتذبه النقاط—بالنسبة للباحثين، كلما كان التسعير أسوأ زادت فرص تحقيق ألفا؛ وبالنسبة للمشاريع، فهذا يعني أن السوق ما زال في مراحله المبكرة، وحين ترتفع نسبة الأموال المهنية سيتقلص سوء التسعير تدريجيًا.
لذلك، المعنى الحقيقي لهذه الأموال ليس “أنا ذكي”، بل “السوق ما زال صغيرًا”—سوء التسعير هو مكافأة مرحلة مبكرة ستختفي مع نضج السوق. التقاطها يتطلب السرعة، وكذلك معرفة ما الذي تقوم بالتقاطه بالضبط.
@TermMax #TermMax
