الرقم الذي جعلني أنظر مرتين ليس عرض السعر الثابت — بل الفجوة بين عرض السلسلة والمكان الذي تستقر فيه السيولة فعليًا.
حاليًا تُظهر DefiLlama TermMax بحوالي 33 مليون دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، مع نحو 94% على شبكة Ethereum، بينما تُعلن صفحة TermMax الخاصة بها عن 50 مليون دولار+ من TVL عبر 8 سلاسل أو أكثر. لذلك إن البصمة متعددة السلاسل حقيقية، لكن رأس المال ما زال مركزًا بشكل كبير على شبكة واحدة.
لماذا هذا مهم؟ الأسواق ذات السعر الثابت تحتاج إلى أطراف مقابلة عند آجال وأسعار محددة. يمكن نشر بروتوكول على عدة سلاسل، ومع ذلك قد تكون سيولة الآجل فيه ضحلة خارج منصته الرئيسية. وهذا قد يؤثر على مدى فائدة ادعاء “متعدد السلاسل” عمليًا، حتى لو كانت العقود تعمل.
كما تحققت من مستودع V2: يمتد النشر والتطوير النشط عبر Ethereum وArbitrum وBNB، مع إضافة تكاملات لسلاسل أخرى. وقد تكون هذه المفاضلة أكثر أهمية من مجرد إضافة نشر إضافي.
لذا أنا أتابع مؤشرًا مختلفًا عن عدد السلاسل: أين تقوم TermMax ببناء سيولة آجلة “ثنائية الطرف” كافية لجعل أسواق السعر الثابت عميقة فعلًا؟
#termmax @TermMax
حاليًا تُظهر DefiLlama TermMax بحوالي 33 مليون دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، مع نحو 94% على شبكة Ethereum، بينما تُعلن صفحة TermMax الخاصة بها عن 50 مليون دولار+ من TVL عبر 8 سلاسل أو أكثر. لذلك إن البصمة متعددة السلاسل حقيقية، لكن رأس المال ما زال مركزًا بشكل كبير على شبكة واحدة.
لماذا هذا مهم؟ الأسواق ذات السعر الثابت تحتاج إلى أطراف مقابلة عند آجال وأسعار محددة. يمكن نشر بروتوكول على عدة سلاسل، ومع ذلك قد تكون سيولة الآجل فيه ضحلة خارج منصته الرئيسية. وهذا قد يؤثر على مدى فائدة ادعاء “متعدد السلاسل” عمليًا، حتى لو كانت العقود تعمل.
كما تحققت من مستودع V2: يمتد النشر والتطوير النشط عبر Ethereum وArbitrum وBNB، مع إضافة تكاملات لسلاسل أخرى. وقد تكون هذه المفاضلة أكثر أهمية من مجرد إضافة نشر إضافي.
لذا أنا أتابع مؤشرًا مختلفًا عن عدد السلاسل: أين تقوم TermMax ببناء سيولة آجلة “ثنائية الطرف” كافية لجعل أسواق السعر الثابت عميقة فعلًا؟
#termmax @TermMax