أيها الإخوة الذين يهتمّون بالبيت والعمل حتى وهو مكتظّ بالمهام وما زالوا بحاجة إلى تدوير رأس المال—أعتقد أن الجميع يفهم هذا الوضع 😂
لدي رأس مال لكن لا يمكنني مراقبة الشارت 24/7. وإذا أدخلتُه في العقود الدائمة (perp) فعندها يجب أن نقلق من التصفية (liquidation)، ومن معدل التمويل (funding rate) أيضاً. وإذا بقيت الأموال بدون استخدام فإن رأس المال يظل مجمّدًا.
لذلك عندما كنت أبحث عن TermMax Alpha من <c-1/> @TermMax ، وجدته مثيرًا للاهتمام: فهم يحوّلون الإقراض بسعر ثابت إلى منتج يشبه الخيارات (options-like)، لكن العائد/الدفع (payoff) مُعبّأ بشكل واضح جدًا.
مثال: إذا كنت متفائلًا (bullish) بشأن توكن معيّن → أشتري Call، أدفع القسط (premium) مقدّمًا، وهذا أيضًا هو الحد الأقصى للخسارة. إذا تحرك السعر عكس التوقعات فسأخسر الـ premium فقط، دون نداء هامش (margin call)، ودون تصفية، ودون تذبذب في معدل التمويل.
وإذا كنت متشائمًا (bearish) → أشتري Put.
الأمر المميز هنا أني أستبق الأمور مسبقًا وبوضوح:
Max loss → Premium
Strike → معروف مسبقًا
Maturity → معروف مسبقًا
Payoff → معروف مسبقًا
وبالأخص مع التوكنات الجديدة على Binance Alpha؛ عندما لا تكون عقود perp متاحة بعد أو تكون السيولة فيها خفيفة، فهذه طريقة للحصول على رافعة/تعرض (leverage/exposure) دون الاضطرار لحمل مخاطر التصفية كما في perp.
لكن من جهتي، ما لفت انتباهي أكثر هو Dual Investment Vault.
إذا كنت أحتفظ بتوكن وأريد «الحفاظ عليه والربح أكثر في الوقت نفسه»، يمكنني إيداع التوكن لأخذ الـ premium.
وإذا كان لدي USDT غير مستخدم، أستطيع فعل العكس: أخذ الـ premium والاستعداد لشراء التوكن عند strike إذا انخفض السعر.
بالطبع، ليس العائد مالًا مجانيًا. صاحب التوكن سيتخلى عن الزيادة فوق الـ strike؛ وصاحب USDT قد يُطلب منه شراء التوكن إذا انخفض السعر. لكن المقابل هنا أن الصفقة مُعبّأة ومعروفة مسبقًا، بدل مخاطرة التصفية غير القابلة للتنبؤ كما في بعض أشكال الرافعة الأخرى.
كما أنني لاحظت أن #TermMax يدعم Physical Delivery، إضافة إلى أصول مثل الأسهم المُمَرمَزة (tokenized stocks)، وLST/LRT، وPT...
هذا يفتح اتجاهًا مثيرًا للاهتمام: ليس فقط كريبتو أصلي (crypto native)، بل أيضًا RWA والأصول منخفضة السيولة يمكن إدخالها في هياكل الرافعة/العائد.
لدي رأس مال لكن لا يمكنني مراقبة الشارت 24/7. وإذا أدخلتُه في العقود الدائمة (perp) فعندها يجب أن نقلق من التصفية (liquidation)، ومن معدل التمويل (funding rate) أيضاً. وإذا بقيت الأموال بدون استخدام فإن رأس المال يظل مجمّدًا.
لذلك عندما كنت أبحث عن TermMax Alpha من <c-1/> @TermMax ، وجدته مثيرًا للاهتمام: فهم يحوّلون الإقراض بسعر ثابت إلى منتج يشبه الخيارات (options-like)، لكن العائد/الدفع (payoff) مُعبّأ بشكل واضح جدًا.
مثال: إذا كنت متفائلًا (bullish) بشأن توكن معيّن → أشتري Call، أدفع القسط (premium) مقدّمًا، وهذا أيضًا هو الحد الأقصى للخسارة. إذا تحرك السعر عكس التوقعات فسأخسر الـ premium فقط، دون نداء هامش (margin call)، ودون تصفية، ودون تذبذب في معدل التمويل.
وإذا كنت متشائمًا (bearish) → أشتري Put.
الأمر المميز هنا أني أستبق الأمور مسبقًا وبوضوح:
Max loss → Premium
Strike → معروف مسبقًا
Maturity → معروف مسبقًا
Payoff → معروف مسبقًا
وبالأخص مع التوكنات الجديدة على Binance Alpha؛ عندما لا تكون عقود perp متاحة بعد أو تكون السيولة فيها خفيفة، فهذه طريقة للحصول على رافعة/تعرض (leverage/exposure) دون الاضطرار لحمل مخاطر التصفية كما في perp.
لكن من جهتي، ما لفت انتباهي أكثر هو Dual Investment Vault.
إذا كنت أحتفظ بتوكن وأريد «الحفاظ عليه والربح أكثر في الوقت نفسه»، يمكنني إيداع التوكن لأخذ الـ premium.
وإذا كان لدي USDT غير مستخدم، أستطيع فعل العكس: أخذ الـ premium والاستعداد لشراء التوكن عند strike إذا انخفض السعر.
بالطبع، ليس العائد مالًا مجانيًا. صاحب التوكن سيتخلى عن الزيادة فوق الـ strike؛ وصاحب USDT قد يُطلب منه شراء التوكن إذا انخفض السعر. لكن المقابل هنا أن الصفقة مُعبّأة ومعروفة مسبقًا، بدل مخاطرة التصفية غير القابلة للتنبؤ كما في بعض أشكال الرافعة الأخرى.
كما أنني لاحظت أن #TermMax يدعم Physical Delivery، إضافة إلى أصول مثل الأسهم المُمَرمَزة (tokenized stocks)، وLST/LRT، وPT...
هذا يفتح اتجاهًا مثيرًا للاهتمام: ليس فقط كريبتو أصلي (crypto native)، بل أيضًا RWA والأصول منخفضة السيولة يمكن إدخالها في هياكل الرافعة/العائد.
