TermMax Alpha يزيل التصفية، لكنّه لا يُزيل تكلفة ارتكاب الخطأ.
هذا هو الجزء الذي أعود إليه باستمرار.
مع Alpha، يتم هيكلة المركز حول علاوة مقدّمة بدلًا من آليات نداء الهامش المعتادة. لذلك لست أراقب نسب الضمانات بانتظار أن يتم الوصول إلى عتبة التصفية.
لكن الخطر لم يختفِ. لقد انتقل.
إذا سارت الصفقة ضدي، فأنا قد دفعت تلك العلاوة بالفعل. لا توجد فعالية تصفية لإنقاذ رأس المال، لكن أيضًا لا توجد طريقة سهلة لتعديل المركز بعد الالتزام بتكلفة مقدّمة.
وهذا يجعل التوقيت أكثر أهمية مما كنت أظنه في البداية.
على سبيل المثال، يمكن أن يكون دفع علاوة بنسبة 5% على مركز يناسب الأفق الزمني المقصود منطقيًا. أما دفع نفس نسبة 5% عندما تتحرك الأصول الأساسية ضدك بعد وقت قصير من الدخول فيشعر بأنه مختلف جدًا.
بالنسبة لي، السؤال المثير للاهتمام ليس ما إذا كان Alpha يلغي التصفية.
إنه يفعل.
السؤال هو ما إذا كانت الخسارة المقدّرة مسبقًا بالفعل أسهل في الإدارة من مخاطر التصفية المتغيرة.
ربما أفضل معرفة التكلفة القصوى مسبقًا، لكن ذلك يفيد فقط إذا كنت منضبطًا تجاه الاستحقاق وتكلفة الفرصة البديلة. وإلا فإن الخطر يصبح أقل وضوحًا...

هل ستستخدم TermMax Alpha؟

@TermMax #termmax $DEXE