العجز الفيدرالي يشبه ارتفاع الكوليسترول.
لمدة سنوات ونحن نقول: "لم يحن وقت نوبة قلبية بعد، إذن لا توجد مشكلة."
لكنها مشكلة فعلًا. نحن فقط لا نستطيع التنبؤ بموعد حدوث نوبة القلب.
يتجاهل معظم الناس المخاطر البطيئة الحركة حتى تصبح كارثية. تعمل الديون بالطريقة نفسها — تكون الأمور على ما يرام إلى أن تتغير فجأة. التحدي ليس في معرفة ما إذا كانت هناك مخاطر، بل في أن أحدًا لا يعرف نقطة الانهيار بالضبط.
المنطق نفسه ينطبق على الشركات شديدة الرفع المالي. تبدو الميزانية العمومية قابلة للإدارة... إلى أن تتغير الفوائد، أو تنخفض الإيرادات، أو يجفّ السيولة. عندها يصبح الأمر هرولة.
أفضل أن أمتلك شركاتًا مملةً وتدرّ تدفقات نقدية مع ديون محدودة بدلًا من المراهنة على توقيت الانفجارات الكبرى في الاقتصاد الكلي. لا يمكنك التنبؤ بموعد نوبة القلب، لكن يمكنك تجنب الكوليسترول.
لمدة سنوات ونحن نقول: "لم يحن وقت نوبة قلبية بعد، إذن لا توجد مشكلة."
لكنها مشكلة فعلًا. نحن فقط لا نستطيع التنبؤ بموعد حدوث نوبة القلب.
يتجاهل معظم الناس المخاطر البطيئة الحركة حتى تصبح كارثية. تعمل الديون بالطريقة نفسها — تكون الأمور على ما يرام إلى أن تتغير فجأة. التحدي ليس في معرفة ما إذا كانت هناك مخاطر، بل في أن أحدًا لا يعرف نقطة الانهيار بالضبط.
المنطق نفسه ينطبق على الشركات شديدة الرفع المالي. تبدو الميزانية العمومية قابلة للإدارة... إلى أن تتغير الفوائد، أو تنخفض الإيرادات، أو يجفّ السيولة. عندها يصبح الأمر هرولة.
أفضل أن أمتلك شركاتًا مملةً وتدرّ تدفقات نقدية مع ديون محدودة بدلًا من المراهنة على توقيت الانفجارات الكبرى في الاقتصاد الكلي. لا يمكنك التنبؤ بموعد نوبة القلب، لكن يمكنك تجنب الكوليسترول.