يمكن أن يظل السعر الثابت موجودًا ضمن منحنى متحرك
يتضمن تصميم "أمر النطاق" من TermMax تفصيلًا يغيّر طريقة تفكيري حول "السعر الثابت" في DeFi: منحنى التسعير غير مُقصود أن يكون ساكنًا.
في نموذج أوامر النطاق الخاص بالبروتوكول، يعتمد تسعير FT/XT على الوقت المتبقي حتى الاستحقاق. ومع اقتراب الاستحقاق، يعيد النموذج حساب المنحنى عند تنفيذ المعاملة بحيث يمكن للعلاقة بين سعر الرمز وAPR أن تتكيّف مع المدة الأقصر المتبقية. ويمكن أن يظل هدف السعر ضمن نفس النطاق حتى بينما تتحرك أسعار تبادل الرموز.
يهم ذلك لأن "السعر الثابت" ليس هو نفسه "السعر الثابت" المقتبس. قبل مطابقة الصفقة، ما يزال هناك متغيران يشكلان التنفيذ: الوقت وكمية السيولة التي تستهلكها الصفقة.
كما يتيح TermMax إمكانية وجود نطاقات متعددة لـAPR داخل أمر نطاق واحد. يمكن تركيز السيولة بشكل أكبر عند شريط سعر واحد وأقل عند شريط آخر. قد تملأ عملية اقتراض صغيرة بالقرب من الشريط الأول؛ أما الاقتراض الأكبر فيمكنه أن يتعمق داخل المنحنى ويصل إلى سيولة أكثر تكلفة. وبالتالي يمكن أن تتغير قيمة معدل الاقتراض الفعلي.
سلسلة الأسباب هي:
الوقت + توزيع السيولة → حالة المنحنى → سعر التنفيذ → السعر المثبّت.
لذلك، لا يعمل TermMax على إزالة تقلبات أسعار الفائدة ببساطة. بل يعيد توطين تكوين السعر إلى AMM منحناه مصمم حول الاستحقاق. بمجرد حدوث التنفيذ، يمكن تثبيت تكلفة الاقتراض؛ أما قبل التنفيذ، فما يزال اكتشاف السعر حيًا وبقوة.
النقطة الدقيقة: "السعر الثابت" يصف الوضع بعد المطابقة، وليس سوقًا تتوقف فيه حركة سعر الدخل الثابت.
@TermMax #TermMax $ACE $VELVET $MAGMA
يتضمن تصميم "أمر النطاق" من TermMax تفصيلًا يغيّر طريقة تفكيري حول "السعر الثابت" في DeFi: منحنى التسعير غير مُقصود أن يكون ساكنًا.
في نموذج أوامر النطاق الخاص بالبروتوكول، يعتمد تسعير FT/XT على الوقت المتبقي حتى الاستحقاق. ومع اقتراب الاستحقاق، يعيد النموذج حساب المنحنى عند تنفيذ المعاملة بحيث يمكن للعلاقة بين سعر الرمز وAPR أن تتكيّف مع المدة الأقصر المتبقية. ويمكن أن يظل هدف السعر ضمن نفس النطاق حتى بينما تتحرك أسعار تبادل الرموز.
يهم ذلك لأن "السعر الثابت" ليس هو نفسه "السعر الثابت" المقتبس. قبل مطابقة الصفقة، ما يزال هناك متغيران يشكلان التنفيذ: الوقت وكمية السيولة التي تستهلكها الصفقة.
كما يتيح TermMax إمكانية وجود نطاقات متعددة لـAPR داخل أمر نطاق واحد. يمكن تركيز السيولة بشكل أكبر عند شريط سعر واحد وأقل عند شريط آخر. قد تملأ عملية اقتراض صغيرة بالقرب من الشريط الأول؛ أما الاقتراض الأكبر فيمكنه أن يتعمق داخل المنحنى ويصل إلى سيولة أكثر تكلفة. وبالتالي يمكن أن تتغير قيمة معدل الاقتراض الفعلي.
سلسلة الأسباب هي:
الوقت + توزيع السيولة → حالة المنحنى → سعر التنفيذ → السعر المثبّت.
لذلك، لا يعمل TermMax على إزالة تقلبات أسعار الفائدة ببساطة. بل يعيد توطين تكوين السعر إلى AMM منحناه مصمم حول الاستحقاق. بمجرد حدوث التنفيذ، يمكن تثبيت تكلفة الاقتراض؛ أما قبل التنفيذ، فما يزال اكتشاف السعر حيًا وبقوة.
النقطة الدقيقة: "السعر الثابت" يصف الوضع بعد المطابقة، وليس سوقًا تتوقف فيه حركة سعر الدخل الثابت.
@TermMax #TermMax $ACE $VELVET $MAGMA