منذ منتصف عام 2025، بدأت أتابع عن كثب قيمة رأس المال للعملات المستقرة عندما كنت أدرس قانون Genius Act استعدادًا للبث المباشر. منذ ذلك الحين، زادت قيمتها فقط، ووصلت الآن إلى قيمة قياسية - $312 مليارًا.
إجمالاً، خلال عام 2025، أضافت العملات المستقرة حوالي $80 مليارًا إلى قيمتها السوقية. هذا إذا تم إدخال عملة مستقرة جديدة (مثل USDC) في السوق ودخلت مباشرة إلى قائمة أفضل 6 عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية. بالتأكيد، هذه زيادة كبيرة!
ربما مثلـي أنت تستخدم من 3 إلى 4 ستابلز (عملات مستقرة)، لكن ماذا لو قلت لك أنه في الوقت الحالي فإن العدد التقريبي للـ ستابل كوينز يبلغ حوالي ±300 قطعة؟ منها حوالي 30 قطعة برأس مال/تقييم >50 000 000$. بالطبع، هذه الـ 95% هي تقريبًا من “القمامة” التي لا ينبغي استخدامها إذا لم تكن تريد أن تتعرض لقصص مثل USTC (ستابل تيرا لونا) أيضًا. لأن الستابل كوينز ليست دائمًا بهذه “الاستقرار”... إذا كنت موجودًا في السوق منذ مدة فستفهم ما أعنيه.
لكن لِنعد إلى صلب الموضوع... إذا زادت كابا (التقييم/القيمة السوقية) خلال 2025 بمقدار $80 مليون (وبالمناسبة خلال 2024 أيضًا تقريبًا بنفس القدر)، أليس هذا غريبًا؟ إذ يبدو أن آخر سنتين كان الجميع “يُوسّط/يُساوي” فقط! إذن نحن نُوسّط، وبما أن التقييم خلال سنتين صار x2... بالطبع، من وقت لآخر نفس تيثر (Tether) يطبع إصدارًا جديدًا، وكان هناك من لم يثق في السوق وثبّت (باع/تحوّل إلى ربح) في وقت ما، لكن ومع ذلك، إذا كان هناك شيء يتراكم، فمع مرور الوقت في النهاية سيكون له استخدام.
كذلك الآن الجميع يقول إن السوق لا يوجد فيه أموال، لكن ألا ترى أن $150 مليار خلال آخر سنتين قد دخلت في الستابل كوينز؟ للمقارنة: في بداية 2021 كان تقييم/رأسمال الستابلز حوالي $30 مليار، والآن أصبح أكبر بعشر مرات، هل تشعر بالفرق؟ طبعًا لا أستطيع فهم الخطة/التصور العالمي لسوق العملات المشفرة، متى سيحدث النمو والتاريخ الدقيق لبدء موسم الألتس (altseason)، لكن شيئًا واحدًا أعرفه بالتأكيد: الستابل كوينز ستلعب دورًا محوريًا في كل هذا.