#termmax @TermMax يبدو أن 1 مليار TMX ثابتة وبسيطة، لكن يُتوقع أن تكون هناك 200 مليون فقط متداولة من البداية.
وبالتالي، فإن إجمالي العرض الأقصى هو القياس الواضح وربما أيضًا القياس الأضعف.
الأهم أولًا هو الـ float، ثم السرعة التي يتوسع بها هذا الـ float. تشير فقط رموز المستثمرين إلى حوالي 11,67M TMX شهريًا للـ vesting بعد مرحلة الـ cliff. وبالإضافة إلى الجزء المتداخل من الفريق والمستشارين، يمكن أن تصل تدفقات الإطلاق الخطية الشهرية إلى قرابة 17,67M. هذا لا يعني تلقائيًا أن الأمر مشكلة؛ فإن مستوى التخفيف وفق جدول زمني هو أمر طبيعي.
التحدي الحقيقي يكمن في السلوك. هل إيرادات البروتوكول تنمو بسرعة أكبر من كمية العرض المتداول؟ هل يتم امتصاص TMX جديدة عبر الاستخدام وgovernance عن طريق staking والطلب الفعلي، أم أنها تصبح مجرد سيولة متاحة أكثر وأكثر استقرارًا؟
التخصيص المخصص للفريق 150M يعادل أيضًا 75% من الـ float الأولي 200M. الفريق مع المستثمرين معًا يصل مجموعهم إلى 430M، أي ما يعادل 2,15× كمية التداول في اليوم الأول. وهذا يغيّر الطريقة التي أقرأ بها مفهوم العرض الثابت أو المرن.
وهناك نقطة مزعجة أخرى: إن فجوة الإفصاح البالغة 110M تعادل 11% من إجمالي العرض الأقصى. ومن المثير للغرابة أن إدارة نسخ وثائق البروتوكول تحولت فجأة إلى بيانات tokenomics.
أنا أتابع الـ free float وليس رقم المليار في العنوان. لأن الانضباط في العرض ليس فقط ما يوجد لاحقًا، بل أيضًا ما يمكن بيعه ومتى.
وبالتالي، فإن إجمالي العرض الأقصى هو القياس الواضح وربما أيضًا القياس الأضعف.
الأهم أولًا هو الـ float، ثم السرعة التي يتوسع بها هذا الـ float. تشير فقط رموز المستثمرين إلى حوالي 11,67M TMX شهريًا للـ vesting بعد مرحلة الـ cliff. وبالإضافة إلى الجزء المتداخل من الفريق والمستشارين، يمكن أن تصل تدفقات الإطلاق الخطية الشهرية إلى قرابة 17,67M. هذا لا يعني تلقائيًا أن الأمر مشكلة؛ فإن مستوى التخفيف وفق جدول زمني هو أمر طبيعي.
التحدي الحقيقي يكمن في السلوك. هل إيرادات البروتوكول تنمو بسرعة أكبر من كمية العرض المتداول؟ هل يتم امتصاص TMX جديدة عبر الاستخدام وgovernance عن طريق staking والطلب الفعلي، أم أنها تصبح مجرد سيولة متاحة أكثر وأكثر استقرارًا؟
التخصيص المخصص للفريق 150M يعادل أيضًا 75% من الـ float الأولي 200M. الفريق مع المستثمرين معًا يصل مجموعهم إلى 430M، أي ما يعادل 2,15× كمية التداول في اليوم الأول. وهذا يغيّر الطريقة التي أقرأ بها مفهوم العرض الثابت أو المرن.
وهناك نقطة مزعجة أخرى: إن فجوة الإفصاح البالغة 110M تعادل 11% من إجمالي العرض الأقصى. ومن المثير للغرابة أن إدارة نسخ وثائق البروتوكول تحولت فجأة إلى بيانات tokenomics.
أنا أتابع الـ free float وليس رقم المليار في العنوان. لأن الانضباط في العرض ليس فقط ما يوجد لاحقًا، بل أيضًا ما يمكن بيعه ومتى.