I Accidentally Shortened My Own Yield on TermMax GT 😱

لذا البارحة أشعر كأني عبقري. أنشئ GT على $TERMMAX، رافعة 2x على ETH، مع تثبيت معدل ثابت على 20%. ماذا يمكن أن يحدث؟

كل شيء.

إليك ما اكتشفته عندما قرأت فعليًا عملية الإصدار المكونة من 8 خطوات. استعد:

· أودع 800$، أحصل على قرض فلاش بقيمة 800$ = إجمالي 1600$
· شراء ETH، إصدار 1600 FTs
· تقسيمها إلى الجزء الأساسي (800) والجزء الخاص بالفائدة (800)
· يقوم البروتوكول ببيع جزء الفائدة لـ XT لسداد القرض

لحظة... لقد باعوا عائدي المستقبلي؟ دون استئذان؟ 💀

تخيّل أنك تدير كشك عصير ليمون. تقترض مالًا لشراء المزيد من الليمون. لكن بدلًا من الاحتفاظ بالأرباح الإضافية، يفرض عليك شخص ما بيع تلك الأرباح المستقبلية الآن. هذا بالضبط ما تفعله TermMax لحاملي GT.

والقاتل: إذا قفزت الأسعار الثابتة من 20% إلى 30%، فإن جزء الفائدة يصبح بقيمة 240$ بدلًا من 160$. لكنك كنت قد بعته بالفعل. لذا أنت تخسر 80$ من الربح المحتمل. أنت عمليًا “قصير” على XT بدون أن تدري.

اختبرت ذلك على محفظة صغيرة. تحرّكت المعدلات 5% للأعلى، وانطلق فجأة تضخم تكلفة الاقتراض الفعلي. ارتفع ETH، نعم، لكن “البيع القصير الخفي” أكل مكاسبي.

ما الحيلة؟ إذا أنشأت GT، فاشترِ فورًا نفس كمية XT في السوق المفتوحة. هذا يلغي البيع القصير القسري. ستحصل على تعرّض صافٍ ومُستلف لـ ETH بدون المراهنة على اتجاه المعدلات. 🎯

TermMax GT ليست مجرد رافعة—بل هي مقامرتان. أنت طويل على ETH وقصير على المعدلات الثابتة. تعرف ما الذي تتداوله فعلًا.

#TermMax @TermMax $BTW