بصراحة، لما صحيت الصبح وشفت جولة تمويل TermMax، أول ما شفتها ما كان عندي أي تأثير. الآن في السوق أي مشروع بنية تحتية يقدر يجمع بسهولة مستوى “الـمليون”. 6.8 مليون؟ هذه بسيطة.
بس هل الخطة كويسة؟ ليه BTC طلع ببطء؟
لكن لما أتفحص الموضوع شوي، الطرف الرئيسي اللي قاد الجولة هو Cumberland DRW، هنا تغيّر كل شيء.
بعد ما تخلط في هالمجال مدة، لازم تفهم منطق واحد: فلوس صانع السوق ما تنعطىش مجاناً، هي فلوس لها طابع “أسهم الموارد”. ما الذي يربطه Cumberland؟ هو بوابة السيولة لدى مؤسسات Tier1 التقليدية—اللي يراقبون الأصول التقليدية يومياً، ويفكرون يدخلون عالم التشفير بس يكرهون الانزلاق (slippage). هم نزلوا بأنفسهم يقودون الجولة. أعتقد مش عشان يربحوا مجرد فلوس من فك قفل توكنات، بل أقرب لشراء تذكرة VIP لمسار بعائد ثابت.
ليش بقول كذا؟ شوفوا TermMax، الشبكة الرئيسية شغّالة سنة، TVL وصل لـ90 مليون، ممتدة عبر 10 سلاسل، والـDAU تجاوز 170 ألف. هالأرقام—حتى في سوق هابط—تُحسب رجال. لكن اللي يهمني أكثر هو “اختبار معدل التداول” بعد TGE. الناس اللي يتم سحب نقاطهم في فترة الـ积分، هل هم مستخدمون حقيقيون ولا أسراب جراد؟ بعد 25 أغسطس بأسبوع تقريباً، أغلبهم سيظهرون حقيقتهم.
وبالنسبة للمنتج نفسه. موضوع الفائدة الثابتة—أنا دايمًا كنت أعتبره “ضرورة ضمن الضروريات” في DeFi. تخلي مؤسسة كل سنة تمسك عشرات الملايين من الدولارات في Aave وتأكل فائدة عائمة—هل راح ينامون مرتاحين؟ بالنسبة لأصحاب رؤوس الأموال اللي يحتاجون تخطيط أموال، قفل الربح مسبقاً أهم بكثير من ربح نقطتين زيادة.
لكن المشكلة برضه موجودة. Pendle مسيطر على وعي المستخدمين بشكل قوي جداً. لو TermMax بدّه ينافس ويسرق مكانه، الكلام وحده ما يكفي—لازم نعرف إذا Cumberland يقدر يربط عمق صانع السوق مباشرةً مع حوض TermMax. إذا كان يقدر، فهذي ما بتكون علاقة استثمار بسيطة، بل “باكج كامل للعائلة” على مستوى الأعمال—سيولة، قنوات للمؤسسات، ونماذج إدارة المخاطر وكل شيء يتجهز لك. عندها تأثير الرافعة من الـ6.8 مليون دولار بيصير أضعاف كثيرة.
فإستراتيجيتي بسيطة: أول 3 أيام من الإطلاق، ما بدخل في ضجة الجو العام. لما تنخفض تكاليف الـgas، ولما تنتهي موجة الضغط البيعي الأولى من الهضم، بروح أشوف دخل البروتوكول الحقيقي—هل يقدر يغطي فعلاً تكلفة الحوافز.
في مشاريع كثير تعرف ترسم الوعود، لكن اللي يقدر يربط صانع السوق بالمركبة ويمشي العائد الحقيقي—هذا اللي يستاهل أضع عليه رهاني الثقيل. #termmax @TermMax
بس هل الخطة كويسة؟ ليه BTC طلع ببطء؟
لكن لما أتفحص الموضوع شوي، الطرف الرئيسي اللي قاد الجولة هو Cumberland DRW، هنا تغيّر كل شيء.
بعد ما تخلط في هالمجال مدة، لازم تفهم منطق واحد: فلوس صانع السوق ما تنعطىش مجاناً، هي فلوس لها طابع “أسهم الموارد”. ما الذي يربطه Cumberland؟ هو بوابة السيولة لدى مؤسسات Tier1 التقليدية—اللي يراقبون الأصول التقليدية يومياً، ويفكرون يدخلون عالم التشفير بس يكرهون الانزلاق (slippage). هم نزلوا بأنفسهم يقودون الجولة. أعتقد مش عشان يربحوا مجرد فلوس من فك قفل توكنات، بل أقرب لشراء تذكرة VIP لمسار بعائد ثابت.
ليش بقول كذا؟ شوفوا TermMax، الشبكة الرئيسية شغّالة سنة، TVL وصل لـ90 مليون، ممتدة عبر 10 سلاسل، والـDAU تجاوز 170 ألف. هالأرقام—حتى في سوق هابط—تُحسب رجال. لكن اللي يهمني أكثر هو “اختبار معدل التداول” بعد TGE. الناس اللي يتم سحب نقاطهم في فترة الـ积分، هل هم مستخدمون حقيقيون ولا أسراب جراد؟ بعد 25 أغسطس بأسبوع تقريباً، أغلبهم سيظهرون حقيقتهم.
وبالنسبة للمنتج نفسه. موضوع الفائدة الثابتة—أنا دايمًا كنت أعتبره “ضرورة ضمن الضروريات” في DeFi. تخلي مؤسسة كل سنة تمسك عشرات الملايين من الدولارات في Aave وتأكل فائدة عائمة—هل راح ينامون مرتاحين؟ بالنسبة لأصحاب رؤوس الأموال اللي يحتاجون تخطيط أموال، قفل الربح مسبقاً أهم بكثير من ربح نقطتين زيادة.
لكن المشكلة برضه موجودة. Pendle مسيطر على وعي المستخدمين بشكل قوي جداً. لو TermMax بدّه ينافس ويسرق مكانه، الكلام وحده ما يكفي—لازم نعرف إذا Cumberland يقدر يربط عمق صانع السوق مباشرةً مع حوض TermMax. إذا كان يقدر، فهذي ما بتكون علاقة استثمار بسيطة، بل “باكج كامل للعائلة” على مستوى الأعمال—سيولة، قنوات للمؤسسات، ونماذج إدارة المخاطر وكل شيء يتجهز لك. عندها تأثير الرافعة من الـ6.8 مليون دولار بيصير أضعاف كثيرة.
فإستراتيجيتي بسيطة: أول 3 أيام من الإطلاق، ما بدخل في ضجة الجو العام. لما تنخفض تكاليف الـgas، ولما تنتهي موجة الضغط البيعي الأولى من الهضم، بروح أشوف دخل البروتوكول الحقيقي—هل يقدر يغطي فعلاً تكلفة الحوافز.
في مشاريع كثير تعرف ترسم الوعود، لكن اللي يقدر يربط صانع السوق بالمركبة ويمشي العائد الحقيقي—هذا اللي يستاهل أضع عليه رهاني الثقيل. #termmax @TermMax