大仁Jaron

مرحبًا مرحبًا

مرحبًا مرحبًا

في 20 أغسطس، اعتبر جان هاتزيوس، كبير الاقتصاديين لدى غولدمان ساكس، في أحدث تعليق أن تسعير السوق لرفع الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في سبتمبر ما زال متحيزًا باتجاه التشدد. وترى الشركة أنه ما لم تشهد بيانات أغسطس المقرر صدورها في بداية سبتمبر انعكاسًا واضحًا، فإن احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في اجتماع 15 إلى 16 سبتمبر قد أصبح «منخفضًا جدًا». ومن بين الأسباب التي قدمتها غولدمان ساكس: تباطؤ واضح في نمو الوظائف، وتراجع زخم الاستهلاك، وتزايد احتمال استمرار تحسن اتجاه التضخم.
ومن منظور غولدمان ساكس، فإن البيانات الأخيرة تضعف حجج التشديد. إذ يُقال إن نمو الوظائف المحتمل في الولايات المتحدة خلال يوليو لا يتجاوز نحو 5000 وظيفة، وهو أقل من المستوى المطلوب للحفاظ على توازن سوق العمل؛ كما يشير ضعف مبيعات التجزئة إلى أن نمو الاستهلاك في النصف الثاني قد يتباطأ إلى 1% إلى 1.5%؛ في حين لا يزال من المتوقع أن يستمر تضخم مؤشر PCE الأساسي في التراجع تدريجيًا وأن يقترب من هدف 2% بحلول عام 2027. ويرى هاتزيوس أنه بعد شهرين متتاليين من بيانات التوظيف والتضخم الضعيفة نسبيًا، ستكون العتبة أمام الأعضاء ذوي التوجه الحمائلي (المائل لخفض الفائدة) مرتفعة للانتقال إلى دعم رفع الفائدة.
لكن محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي زادت من الاضطراب في أذهان السوق. فقد أظهرت محاضر اجتماع يوليو التي نُشرت فجر 20 أغسطس بتوقيت بكين أن عدد المسؤولين الذين يدعمون مزيدًا من التشديد للسياسة النقدية قد زاد مقارنةً بـ يونيو، إذ اعتقد عدد من المسؤولين أنه إذا لم يستمر التضخم في التراجع، فقد يظل من الضروري مستقبلاً اعتماد معدلات فائدة أعلى. وهذا ما يجعل السوق من الصعب أن يراهن مباشرة على «تفسير غولدمان ساكس المتساهل»، كما ستواصل أسعار الفائدة قصيرة الأجل وتقييمات أسهم التكنولوجيا التأثر المتكرر بتوقعات السياسة.

في 20 أغسطس، وبعد خمول طال فترة، شهد سوق العملات المشفرة الليلة موجة صعود قوية. وفقًا لبيانات HTX، ارتفع سعر البيتكوين في وقتٍ ما إلى ما يتجاوز 69,000 دولار أمريكي، محققًا ارتفاعًا بنحو 5.7% خلال 24 ساعة؛ كما تجاوز سعر الإيثريوم مؤقتًا 2100 دولار، بزيادة تقارب 8.8% خلال 24 ساعة. وارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة إلى نحو 2.4 تريليون دولار، بزيادة تقارب 4.7% خلال 24 ساعة.
وفي الآونة الأخيرة، بدأت آراء متعددة من المشاركين في السوق التي تميل للتفاؤل إلى الظهور بشكلٍ متزايد. فقد كان المتداول المعروف Killa، الذي تنبأ سابقًا بشكل مثالي بمسار هبوط سوق البيتكوين في هذا السوق الهابط، قد ذكر مؤخرًا أن البيتكوين ارتد من القيعان، وأن الانتظار لـ"القاع المثالي" قد يؤدي إلى تفويت الموجة الصعودية اللاحقة. كما أكد أن هدفه طويل الأجل لا يزال يتجاوز 150 ألف دولار، وأنه يرى أن الدورة التقليدية التي تستمر أربع سنوات قد يتغير مسارها في النهاية.
وقال Killa إنه حاليًا يقع متوسط البيتكوين المتحرك لـ200 يوم تقريبًا عند 69,500 دولار. ومن ثم كل ما يلزم هو انتظار أن يعاود البيتكوين الاختراق والتمركز فوق متوسط 200 يوم. وبمجرد تحقق ذلك، يمكن اعتبار أن السوق انتقل رسميًا إلى سوق صاعد. وقد تم التحقق من هذا الطرح بشكل إضافي خلال موجة الليلة؛ إذ بعد اندفاع سريع لارتفاع البيتكوين، واجه مقاومة دقيقة عند مستوى 69,500 دولار ثم تراجع.
وعلى جانب السرد المؤسسي، فإن الصورة تميل أيضًا إلى الإيجابية. فقد ذكر رئيس قسم الاستثمار لدى Bitwise CIO Matt Hougan مؤخرًا أن سوق العملات المشفرة يعيد تسعير «الأصول على السلسلة التي يمكن أن تولد عائدًا»، وأن تقييم بعض البروتوكولات قد يرتفع مع التقاط الإيرادات الفعلية. كما أشارت Bitwise Europe في تقرير شهر أغسطس إلى وجود علامات على أن الطلب المؤسسي يتسارع من جديد؛ إذ إن تدفقات ETP مرتفعة، وإمدادات حائزي المدى الطويل عند مستويات مرتفعة، واستقرار الطلب لدى الشركات المالية/الخازنية، كلها تشكل دعمًا محتملًا للسوق في المرحلة المقبلة.
وأكثر من ذلك، قال Matt Hougan في حديثه ضمن بودكاست The Rollup إن البيتكوين أصبح «غير مبالٍ» للأخبار السيئة، وأن السوق الهابط قد يكون على وشك الاقتراب من نهايته. ويرى أن منصات إدارة الثروات الأربع في وول ستريت (مورغان ستانلي، بنك أوف أمريكا، يو بي إس، وبنك أمريكا ميريل لينش) تملك مجتمعة نحو 2 تريليون دولار في حجم الأصول المدارة، وبمجرد إدخال تخصيص تشفير بنسبة 1%-2% فقط، فهذا قد يعني تدفقات مستمرة بقيمة عدة مئات من مليارات الدولارات.
كما كان مدير الأبحاث لدى Grayscale Zach Pandl قد ذكر في أواخر يوليو أنه يعتقد أن توقيت الوصول إلى قاع سوق بيتكوين الهابط الحالي قد يحدث أبكر من دورة الأربع سنوات التقليدية.

🧧🧧🧧回复2100获得$BNB 🧧🧧🧧
🎁🎁🎁👇👇👇🎁🎁🎁

16 أغسطس 2025، تزداد الولايات المتحدة اعتمادًا على الديون قصيرة الأجل: حاليًا تشكل سندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل 21% من سوق الأوراق المالية القابلة للتداول للديون السيادية الأمريكية، وهذه النسبة تقارب أعلى مستوى منذ عام 2020. ويعود ذلك إلى الزيادة الحادة في اقتراض الحكومة الفيدرالية خلال فترة التعامل مع الجائحة. وهذه القيمة أعلى بكثير من نطاق 10-15% الذي لوحظ خلال الفترة بين 2012 و2019. وبالمقارنة، خلال الأزمة المالية في 2008 وصلت هذه النسبة إلى نحو 34%.

وفي الوقت نفسه، يعتمد الحکومة الأمريكية بشكل متزايد على السندات قصيرة الأجل لتلبية احتياجاتها المتزايدة للتمويل والاقتراض، بدلًا من السندات الطويلة الأجل. وإذا استمرت وزارة الخزانة الأمريكية في إصدار ديون طويلة الأجل بالوتيرة الحالية قبل السنة المالية 2027، فستبلغ نسبة الدين إلى ما يقارب 25% من إجمالي الدين، وهي أعلى نسبة منذ عام 2004. ومع ذلك، فإن هذه السياسة تزيد من مخاطر تعرض الحكومة لتقلبات أسعار الفائدة قصيرة الأجل، فإذا استمرت الفوائد في الارتفاع أو عادت إلى الارتفاع مرة أخرى، فقد يصبح عبء تكلفة سداد الديون أصعب في الاحتمال. إن أزمة ديون الولايات المتحدة تتكشف على نطاق واسع.

🧧🧧🧧ردّ 2008 احصل على $BNB 🧧🧧🧧
🎁🎁🎁👇👇👇🎁🎁🎁