هذا المقياس السطحي مُضلِّل. إذا كانت نسبة الفائدة على الاقتراض (APR) هي 10%، فإن معدل البروتوكول بنسبة 2% لا يعني أنه 2% من أصل المبلغ. بل هو 2% من شريحة الفائدة. وفي وضع مدته سنة واحدة فهذا يعادل تقريبًا 0.20% من القيمة الاسمية. إذا خفّضت مدة الاستحقاق إلى 30 يومًا ستنخفض الرسوم مرة أخرى لأن فائدة أقل تتراكم.
هذا يغيّر طريقة تقييمي لـ TermMax. السؤال الحقيقي ليس ما إذا كانت نسبة الرسوم تبدو مرتفعة أم منخفضة. بل ما إذا كان المستخدمون يقدّرون الديون القابلة للتنبؤ بدرجة كافية لقبول مدة ثابتة تقلّ فيها المرونة والحاجة إلى إدارة توقيت التمديد (rollover).
يمكن لقرض بقيمة 1,000 دولار وقرض بقيمة 1 مليون دولار أن يواجهَا نفس النسبة بينما ينتجان إيرادات رسوم مختلفة تمامًا. نسبة مئوية واحدة، لكن اقتصاديات النظام مختلفة جذريًا.
#termmax @TermMax