ما زال أغلب الناس ينظرون إلى @TermMax ويرون مجرد مزرعة أخرى بسعر فائدة ثابت. أعتقد أنهم يفوتهم رؤية الآلات الفعلية الموجودة خلف الكواليس.

الشيء الذي يلفتني هو أن رأس المال الخامل لا يبقى أبدًا دون عمل حقيقي. عندما لا تكون الأموال مقترَضة، يتم دفعها تلقائيًا إلى Morpho أو Aave أو Venus. قد يبدو ذلك بسيطًا حتى تدرك أن معظم أسواق العقود الآجلة تُجبر المقرضين على تحمّل فترات خمول ميتة. هنا يستمر العائد الأساسي في الزيادة حتى عندما تكون الاستفادة منخفضة، لذلك لا يحتاج السعر الثابت فوقه إلى رشاوى مستمرة ليظل مغريًا.

لقد كنت أتجول في أسواق RWA وPendle PT التي يديرونها. يمكن للمقترضين قفل تكاليفهم عبر أسهم مُرمّزة أو عبر رموز العائد دون “رهان الحظ” المعتاد بتقلبات الفائدة. لا يزال المقرضون يجنون عوائد أثناء انتظارهم. ويقوم الـ AMM بنظام أوامر بنطاقات بامتصاص تدفق السيولة دون أن يتفتت كل شيء إلى عشرات دفاتر أوامر رقيقة. وفي سوق ما زال يتأرجح بين تشوش الفائدة واندفاع FOMO بالرافعة، تصبح إعادة تدوير رأس المال هذه أكثر أهمية مما يظهر في أي لقطة APY جديدة.

الجميع يتحدث الآن عن TGE وعدد السلاسل. منصف. لكن الجزء الذي يجعل مراكز الفائدة الثابتة “تثبت” فعليًا يبدو أقل لفتًا مقارنةً بضجيج البقية.#termmax @TermMax