ألاحظ شيئًا جديرًا بالملاحظة عند مقارنة أرقام TVL على DefiLlama بما تم إعلانه بواسطة @TermMax عبر القنوات الإعلامية الرسمية: لا تتمثل الفجوة بين المصدرين فقط في مشكلة تأخر تحديث البيانات، بل قد تعكس اختلافًا في طريقة احتساب TVL بين أساليب القياس المختلفة.
حالياً يسجل DefiLlama TVL الخاص بـ TermMax بمستوى أكثر تواضعًا بكثير مقارنةً بالرقم الذي تم التركيز عليه في الإعلان، والذي يزيد عن 90 مليون دولار، مع تركّز الجزء الأكبر على Ethereum. ومن اللافت أن الرسوم المحصّلة خلال آخر 30 يومًا لا تزال في حدود بضعة عشرات الآلاف من الدولارات فقط.
وهذا هو جوهر الأمر الشاذ فعلًا: بروتوكول يمتلك TVL كبير لكن الرسوم الناتجة عنه رقيقة بشكل غير معتاد غالبًا ما يشير إلى أن معظم “القيمة المحبوسة” لا تأتي من نشاط الإقراض والاقتراض النشط، بل قد تكون ناتجة عن أموال خامدة في vault.
يتوافق هذا مع ما رأيته سابقًا بشأن بنية TVL التي تميل بقوة لصالح المُودِعين (أصحاب vault) أكثر من المُقترضين — لكن الآن، بالنظر من خلال عدسة الرسوم المحصّلة، تصبح الصورة أكثر وضوحًا: لا يوجد عدد قليل من المقترضين فقط مقارنةً بالمُودِعين، بل وحتى ضمن القلة من معاملات الاقتراض التي تجري، فإن حجم الرسوم الناتجة لا يتناسب إطلاقًا مع حجم TVL المُعلن.
الردّ على نفسي: قد تُغفل منصات التتبع مثل DefiLlama أحيانًا TVL على بعض السلاسل الجديدة أو في حال إعدادات vault خاصة، لذا فإن هذا التفاوت قد لا يعكس بدقة الصورة الكاملة.
أنا أنتظر لمعرفة ما إذا كان بعد TGE سيزداد TVL الفعلي على المنصات التي تتبع بشكل مستقل بشكل متناسب مع نمو المستخدمين الذي تم الإعلان عنه، أم أن هذا التفاوت سيظل نقطة ينبغي مراقبتها لدى @TermMax .
#termmax #BTC $BTC
حالياً يسجل DefiLlama TVL الخاص بـ TermMax بمستوى أكثر تواضعًا بكثير مقارنةً بالرقم الذي تم التركيز عليه في الإعلان، والذي يزيد عن 90 مليون دولار، مع تركّز الجزء الأكبر على Ethereum. ومن اللافت أن الرسوم المحصّلة خلال آخر 30 يومًا لا تزال في حدود بضعة عشرات الآلاف من الدولارات فقط.
وهذا هو جوهر الأمر الشاذ فعلًا: بروتوكول يمتلك TVL كبير لكن الرسوم الناتجة عنه رقيقة بشكل غير معتاد غالبًا ما يشير إلى أن معظم “القيمة المحبوسة” لا تأتي من نشاط الإقراض والاقتراض النشط، بل قد تكون ناتجة عن أموال خامدة في vault.
يتوافق هذا مع ما رأيته سابقًا بشأن بنية TVL التي تميل بقوة لصالح المُودِعين (أصحاب vault) أكثر من المُقترضين — لكن الآن، بالنظر من خلال عدسة الرسوم المحصّلة، تصبح الصورة أكثر وضوحًا: لا يوجد عدد قليل من المقترضين فقط مقارنةً بالمُودِعين، بل وحتى ضمن القلة من معاملات الاقتراض التي تجري، فإن حجم الرسوم الناتجة لا يتناسب إطلاقًا مع حجم TVL المُعلن.
الردّ على نفسي: قد تُغفل منصات التتبع مثل DefiLlama أحيانًا TVL على بعض السلاسل الجديدة أو في حال إعدادات vault خاصة، لذا فإن هذا التفاوت قد لا يعكس بدقة الصورة الكاملة.
أنا أنتظر لمعرفة ما إذا كان بعد TGE سيزداد TVL الفعلي على المنصات التي تتبع بشكل مستقل بشكل متناسب مع نمو المستخدمين الذي تم الإعلان عنه، أم أن هذا التفاوت سيظل نقطة ينبغي مراقبتها لدى @TermMax .
#termmax #BTC $BTC
