كنت أظن في البداية أن TermMax يضيف فقط زر “سعر فائدة ثابت” إلى مجمّع الإقراض، لكن بعد أن قرأت قسم “Range Order” اكتشفت أن الفائدة ليست رقمًا واحدًا مكتوبًا سلفًا من جهة المشروع.
يمكن لصانع السوق أو Curator تقسيم الأموال إلى عدة نطاقات، وتعيين حدود APR والسعة لكل شريحة؛ ومع تنفيذ الأوامر، تتغير الفائدة على طول المنحنى.
ويمكن أيضًا في نفس السوق أن تتعايش أوامر الاقتراض والاقراض (الإقراض والاقتراض) أو أوامر ثنائية الاتجاه. يبدو الأمر كأنه “سعر جملة على درجات”، فقط أن “البضاعة” هنا تصبح “حق استخدام الأموال خلال فترة زمنية محددة”.
يمكن تبسيطه إلى APR=f(q، t): حيث q هي الكمية المنفّذة، وt هي المدة المتبقية؛ وتستخدم شرائح مختلفة منحنيات بمعلمات مختلفة. ويبلغ هامش الفائدة النظري في صانع السوق ثنائي الاتجاه Δr = APR للإقراض − APR للاقتراض، لكنه ليس ربحًا صافيًا؛ إذ يجب أيضًا خصم تكلفة الأموال غير المستخدمة، والرسوم، وتقلبات الأسعار، ومخاطر الديون المعدومة. وكلما اقتربت الطلبات من الشريحة التالية، فقد تتغير أيضًا الفائدة الحدّية.
أرى أن هذا التصميم أكثر ملاءمة من مجمّع أموال واحد لسوق ذي آجال ثابتة، لأن كلًا من الأجل والعمق يمكن أن ينعكسا في السعر. لكن التسعير الحر ينقل المسؤولية أيضًا إلى Curator: إذا تم ضبط المنحنى خطأ، أو حدث عدم تطابق في المدد، أو كانت السيولة رقيقة جدًا، فستصبح الأسعار منحرفة.
وبالنسبة لتقييم ما إذا كانت TermMax عملية فعلًا، فأنا أميل إلى النظر إلى عمق التنفيذ الحقيقي والانزلاق والهامش بين الجانبين، بدل الاكتفاء بأعلى APR.
#termmax @TermMax
يمكن لصانع السوق أو Curator تقسيم الأموال إلى عدة نطاقات، وتعيين حدود APR والسعة لكل شريحة؛ ومع تنفيذ الأوامر، تتغير الفائدة على طول المنحنى.
ويمكن أيضًا في نفس السوق أن تتعايش أوامر الاقتراض والاقراض (الإقراض والاقتراض) أو أوامر ثنائية الاتجاه. يبدو الأمر كأنه “سعر جملة على درجات”، فقط أن “البضاعة” هنا تصبح “حق استخدام الأموال خلال فترة زمنية محددة”.
يمكن تبسيطه إلى APR=f(q، t): حيث q هي الكمية المنفّذة، وt هي المدة المتبقية؛ وتستخدم شرائح مختلفة منحنيات بمعلمات مختلفة. ويبلغ هامش الفائدة النظري في صانع السوق ثنائي الاتجاه Δr = APR للإقراض − APR للاقتراض، لكنه ليس ربحًا صافيًا؛ إذ يجب أيضًا خصم تكلفة الأموال غير المستخدمة، والرسوم، وتقلبات الأسعار، ومخاطر الديون المعدومة. وكلما اقتربت الطلبات من الشريحة التالية، فقد تتغير أيضًا الفائدة الحدّية.
أرى أن هذا التصميم أكثر ملاءمة من مجمّع أموال واحد لسوق ذي آجال ثابتة، لأن كلًا من الأجل والعمق يمكن أن ينعكسا في السعر. لكن التسعير الحر ينقل المسؤولية أيضًا إلى Curator: إذا تم ضبط المنحنى خطأ، أو حدث عدم تطابق في المدد، أو كانت السيولة رقيقة جدًا، فستصبح الأسعار منحرفة.
وبالنسبة لتقييم ما إذا كانت TermMax عملية فعلًا، فأنا أميل إلى النظر إلى عمق التنفيذ الحقيقي والانزلاق والهامش بين الجانبين، بدل الاكتفاء بأعلى APR.
#termmax @TermMax