#strategysellsstocktorepurchasepreferred
استراتيجية باعت للتو أسهمًا بقيمة 333.7 مليون دولار…
ولم تحصل البيتكوين تقريبًا على أي جزء منها. 👀
إليك ما حدث.
من 10 إلى 16 أغسطس، باعت Strategy 3.46 مليون سهم من الأسهم العادية عبر برنامجها للاكتتاب/البيع عبر الصفقات الآلية (ATM).
لكن بدلًا من استخدام رأس المال لشراء المزيد من BTC، استخدمت الشركة 132.2 مليون دولار لإعادة شراء 1.39 مليون سهم تفضيلي من STRC ودَفعت احتياطها من الدولار إلى 4.8B دولار.
الأرقام تحكي قصة أكبر:
→ بيع أسهم عادية بقيمة 333.7 مليون دولار
→ إعادة شراء أسهم تفضيلية بقيمة 132.2 مليون دولار
→ معدل توزيعات أرباح STRC بنسبة 12%
→ ~840,447 BTC لا تزال مملوكة
وهذه هي المشكلة الخفية:
كانت عجلة الحركة (flywheel) القديمة لدى Strategy تعتمد على إصدار أسهم بعلاوة مقارنةً بقيمة البيتكوين، ثم استخدام ذلك التمويل لشراء المزيد من BTC.
لكن ومع mNAV الذي أصبح في حدود 0.7x تقريبًا، تصبح تلك الآلة أصعب بكثير في التشغيل دون إحداث تخفيف للمساهمين العاديين.
فما هو التحول/مفاجأة الحبكة؟
قد لا يكون الأمر متعلقًا بفقدان سايلور للإيمان بالبيتكوين.
قد يكون الأمر أن Strategy أدركت أن الحفاظ على رأس المال منطقي أكثر من التراكم العدواني للـ BTC عندما تختفي العلاوة.
Square Insight:
القصة ليست أن Strategy توقفت عن شراء البيتكوين. القصة أن آلة شراء البيتكوين القديمة بدأت تفقد وقودها.
هل تصبح Strategy أكثر انضباطًا ماليًا — أم أن عجلة MSTR البيتكوين بدأت تتعطل؟
#MSTR #Bitcoin #BTC $BTC
استراتيجية باعت للتو أسهمًا بقيمة 333.7 مليون دولار…
ولم تحصل البيتكوين تقريبًا على أي جزء منها. 👀
إليك ما حدث.
من 10 إلى 16 أغسطس، باعت Strategy 3.46 مليون سهم من الأسهم العادية عبر برنامجها للاكتتاب/البيع عبر الصفقات الآلية (ATM).
لكن بدلًا من استخدام رأس المال لشراء المزيد من BTC، استخدمت الشركة 132.2 مليون دولار لإعادة شراء 1.39 مليون سهم تفضيلي من STRC ودَفعت احتياطها من الدولار إلى 4.8B دولار.
الأرقام تحكي قصة أكبر:
→ بيع أسهم عادية بقيمة 333.7 مليون دولار
→ إعادة شراء أسهم تفضيلية بقيمة 132.2 مليون دولار
→ معدل توزيعات أرباح STRC بنسبة 12%
→ ~840,447 BTC لا تزال مملوكة
وهذه هي المشكلة الخفية:
كانت عجلة الحركة (flywheel) القديمة لدى Strategy تعتمد على إصدار أسهم بعلاوة مقارنةً بقيمة البيتكوين، ثم استخدام ذلك التمويل لشراء المزيد من BTC.
لكن ومع mNAV الذي أصبح في حدود 0.7x تقريبًا، تصبح تلك الآلة أصعب بكثير في التشغيل دون إحداث تخفيف للمساهمين العاديين.
فما هو التحول/مفاجأة الحبكة؟
قد لا يكون الأمر متعلقًا بفقدان سايلور للإيمان بالبيتكوين.
قد يكون الأمر أن Strategy أدركت أن الحفاظ على رأس المال منطقي أكثر من التراكم العدواني للـ BTC عندما تختفي العلاوة.
Square Insight:
القصة ليست أن Strategy توقفت عن شراء البيتكوين. القصة أن آلة شراء البيتكوين القديمة بدأت تفقد وقودها.
هل تصبح Strategy أكثر انضباطًا ماليًا — أم أن عجلة MSTR البيتكوين بدأت تتعطل؟
#MSTR #Bitcoin #BTC $BTC
