矿池集中度是该警惕的信号：Cypherpunk宣布旗下Zcash矿池已占全网约18%算力。单一运营方控制近五分之一网络算力，意味着理论上具备了交易排序或双花攻击的潜在条件，这类集中度风险会直接压低代币的安全溢价。

对照当前主流代币，COMP现价17.52美元，24h跌1.2%，NEAR现价1.59美元，跌3.1%，ORDI微涨0.2%至3.39美元。可见消息落地后，资金对这类“算力集中”叙事并未给出正向定价，反而在COMP和NEAR上反应为抛压。ORDI的逆势小涨更多是个股独立行情，不足以对冲板块普跌。

此案例验证：当矿池算力集中度突破15%这条经验警戒线，代币价格通常会进入承压区。当前ZEC若维持该算力占比，后续价格反弹空间将受限于市场对其安全性的重估。