افترضت أن حاملي FT يكتفون بالجلوس والانتظار حتى تاريخ الاستحقاق لتحصيل عائدهم. ثم قرأت أن TermMax يتيح لـ FT التداول في السوق المفتوحة قبل الاستحقاق — يمكن للمقرض إنهاء مركز بعائد ثابت مبكرًا بدلًا من الاحتفاظ به حتى تاريخه، نظرًا لأن FT يُصدر مقابل ضمانات مُقفلة ضمن GT ويتم تسعيره وفقًا لمنحنى إقراض أمر النطاق.
غيّر ذلك طريقة تفكيري حول "معدل ثابت" هنا — فهو ليس قيدًا إلزاميًا، بل مطالبة قابلة للتداول. وبما أن FT يُتداول بخصم عن قيمته الاسمية، فإن مدة الاستحقاق مُضمنة حرفيًا في السعر: كلما اقتربنا من تاريخ الانتهاء، ضاق نطاق الخصم.
ما تأثير ذلك على عمق سيولة FT في الأسواق ذات الآجال الأقصر في الواقع، لست متأكدًا. أريد مشاهدة ذلك عمليًا.
#TermMax @TermMax #termmax