الجميع يتحدث عن القروض ذات الفائدة الثابتة على TermMax، لكن Reta تتساءل: كيف يُمكن لـ TermMax أن يُحوّل الفائدة إلى فائدة ثابتة؟ هنا لا بد من ذكر FT وXT وGT. فـ FT هو المبلغ الرئيسي + الفائدة، وXT هو الفائدة، وGT هو NFT يمثّل علاقة اقتراض محددة.
لنوضح ذلك من خلال اقتراض Reta. أولاً، تختار Reta على منصة TermMax أمر نطاق قرض: كضمان ETH، وتقترض USDT، ومنحنى الفائدة يتراوح بين 4% و6%، مع أولوية مطابقة الفائدة الأقل، وللمدة 3 أشهر، وبحد أقصى لقيمة القرض إلى قيمة الضمان (LTV) يبلغ 80%. ثم حسبت Reta أنها إذا أرادت اقتراض 1000 USDT، فيجب أن تضع ضماناً قدره 0.65 من ETH. قامت Reta بقفل 0.65 ETH في البروتوكول، ثم قامت بِنَسخ/إصدار GT (يمثل عقد القرض الخاص بهذه المعاملة: اقتراض 1000 USDT، فائدة 4%-6% حسب مطابقة الأمر، المدة 3 أشهر، الضمان 0.65 ETH، والحالة الحالية لتقدم الاقتراض).
بعد ذلك، تُصدر Reta FT بناءً على قيمة الضمان. إجمالي FT هو المبلغ الذي يُسدد عند الاستحقاق (المبلغ الرئيسي + الفائدة). لنفترض أنه تمّت مطابقة صفقة بفائدة 5%، فسيتم حساب الفائدة كالتالي: 1000*5%*(90/365)=12.33 USDT. أي سيتم إصدار 1000 + 12.33 = 1012.33 FT. بعد ذلك، يتم تقسيم FT إلى: أصل/مبلغ رئيسي 1000 FT + فائدة 12.33 FT. تقوم Reta ببيع 12.33 FT إلى أمر نطاق القرض للحصول على 12.33 XT. أخيراً، تقوم Reta بدمج 1000 FT و12.33 XT لاسترداد/سحب USDT بقيمة 1000 التي ترغب في اقتراضها.
ثم، بعد 90 يوماً عند الاستحقاق، تسدد Reta دين 1012.33 USDT، وبذلك يمكنها استرداد ETH المرهون (0.65).
ومن المهم أيضاً الانتباه إلى أنه إذا انخفض سعر الضمان خلال الفترة مما يؤدي إلى تجاوز عتبة تصفية LTV (مثل 85%)، فسيتم تصفية الضمان.
نعم، في هذه النقطة نرى بوضوح أن TermMax يقوم بتجسيد/ترميز القروض ذات الفائدة الثابتة عبر GT وFT وXT. وبهذا، في سوق الإقراض بفائدة ثابتة، تتحول الفائدة إلى أصل مالي يمكن تداوله وتحديد سعره وتجميعه. وتحول TermMax هذا النوع من المخاطر الناجمة عن عدم اليقين إلى متغير يمكن تسعيره مقدماً، مما يجعل المخاطر والعائد ثابتين، وهو ما لا يلبّي احتياجات فئة المستخدمين التي تبحث عن قروض بفائدة ثابتة.
#TermMax @TermMax
لنوضح ذلك من خلال اقتراض Reta. أولاً، تختار Reta على منصة TermMax أمر نطاق قرض: كضمان ETH، وتقترض USDT، ومنحنى الفائدة يتراوح بين 4% و6%، مع أولوية مطابقة الفائدة الأقل، وللمدة 3 أشهر، وبحد أقصى لقيمة القرض إلى قيمة الضمان (LTV) يبلغ 80%. ثم حسبت Reta أنها إذا أرادت اقتراض 1000 USDT، فيجب أن تضع ضماناً قدره 0.65 من ETH. قامت Reta بقفل 0.65 ETH في البروتوكول، ثم قامت بِنَسخ/إصدار GT (يمثل عقد القرض الخاص بهذه المعاملة: اقتراض 1000 USDT، فائدة 4%-6% حسب مطابقة الأمر، المدة 3 أشهر، الضمان 0.65 ETH، والحالة الحالية لتقدم الاقتراض).
بعد ذلك، تُصدر Reta FT بناءً على قيمة الضمان. إجمالي FT هو المبلغ الذي يُسدد عند الاستحقاق (المبلغ الرئيسي + الفائدة). لنفترض أنه تمّت مطابقة صفقة بفائدة 5%، فسيتم حساب الفائدة كالتالي: 1000*5%*(90/365)=12.33 USDT. أي سيتم إصدار 1000 + 12.33 = 1012.33 FT. بعد ذلك، يتم تقسيم FT إلى: أصل/مبلغ رئيسي 1000 FT + فائدة 12.33 FT. تقوم Reta ببيع 12.33 FT إلى أمر نطاق القرض للحصول على 12.33 XT. أخيراً، تقوم Reta بدمج 1000 FT و12.33 XT لاسترداد/سحب USDT بقيمة 1000 التي ترغب في اقتراضها.
ثم، بعد 90 يوماً عند الاستحقاق، تسدد Reta دين 1012.33 USDT، وبذلك يمكنها استرداد ETH المرهون (0.65).
ومن المهم أيضاً الانتباه إلى أنه إذا انخفض سعر الضمان خلال الفترة مما يؤدي إلى تجاوز عتبة تصفية LTV (مثل 85%)، فسيتم تصفية الضمان.
نعم، في هذه النقطة نرى بوضوح أن TermMax يقوم بتجسيد/ترميز القروض ذات الفائدة الثابتة عبر GT وFT وXT. وبهذا، في سوق الإقراض بفائدة ثابتة، تتحول الفائدة إلى أصل مالي يمكن تداوله وتحديد سعره وتجميعه. وتحول TermMax هذا النوع من المخاطر الناجمة عن عدم اليقين إلى متغير يمكن تسعيره مقدماً، مما يجعل المخاطر والعائد ثابتين، وهو ما لا يلبّي احتياجات فئة المستخدمين التي تبحث عن قروض بفائدة ثابتة.
#TermMax @TermMax
