#termmax
يواجه العديد من المشاركين الذين يتعمقون في توفير السيولة لـLP وصناعة السوق القائمة على أسعار الفائدة تحديات مثل عدم كفاية استخدام رأس المال ونقص أدوات استراتيجيات متاحة. إن برك السيولة التقليدية الخاصة بـAMM يصعب عليها التكيّف مع هيكل الفترات وسعر الفائدة لقطاع الدخل الثابت؛ إذ لا يؤدي ذلك إلى انغماس كميات كبيرة من الأموال في استخدام غير فعّال فحسب، بل إن أي تقلبات حادة في السوق ستجعل جدولة السيولة محدودة في كل مكان.
تستوعب TermMax منطق تصميم امتصاص السيولة المركّزة في Uniswap V3، حيث تبني أداة أوامر خاصة لإعداد نطاقات أسعار فائدة مخصصة. يمكن لطرفي الاقتراض والإقراض تخصيص سعر الفائدة، وإتمام صناعة السوق الثنائية عند دورة الاستحقاق، ما يحسّن بشكل كبير مستوى استخدام رأس المال. وفي الوقت نفسه، يعتمد البروتوكول تسوية وتسليمًا فعليًا (Physical Delivery & Settlement)؛ إذ يتم تحويل الأصول المرهونة مباشرة إلى المُقرض. وبهذا يمكن تجنب سلسلة الإصابات المتتابعة (chain reaction) الناجمة عن البيع الجماعي. أما التكلفة فهي أن على المُقرض التعامل بنفسه مع الأصول المرهونة التي يحصل عليها.
يتكوّن نظام الرموز الكامل من: وضعيات NFT للمقترض (GT)، وسندات دين بدون فائدة للـمُقرض (FT)، وتوكن قيمة زمنية (XT). ويتجاهل البروتوكول التقلبات السعرية خلال فترة بقاء العقد، ولا يفتح نافذة تسوية مدتها ساعتان إلا عند الاستحقاق، مع مكافآت مخصّصة للتسوية وغرامات على المقترض. وحتى مع اكتمال تصميم الآلية، لا يمكن تفادي المخاطر الأساسية تمامًا مثل أعطال الـOracle، أو القفزات المفاجئة في السوق، أو ثغرات العقود.
دمج قدرات صناعة السوق الناضجة للمؤسسات المالية التقليدية ضمن إطار صناعة السوق الآلية في Web3، من أجل ضخ سيولة جديدة في مسار أسعار الفائدة الخاص بـDeFi. نتطلع إلى أن يحقق المشروع مزيدًا من التقدم في التوسّع عبر سلاسل متعددة وتطوير المشتقات.@TermMax
📊 التصويت: برأيك، أي آلية في TermMax تمتلك أكبر قدر من القدرة التنافسية الأساسية؟
يواجه العديد من المشاركين الذين يتعمقون في توفير السيولة لـLP وصناعة السوق القائمة على أسعار الفائدة تحديات مثل عدم كفاية استخدام رأس المال ونقص أدوات استراتيجيات متاحة. إن برك السيولة التقليدية الخاصة بـAMM يصعب عليها التكيّف مع هيكل الفترات وسعر الفائدة لقطاع الدخل الثابت؛ إذ لا يؤدي ذلك إلى انغماس كميات كبيرة من الأموال في استخدام غير فعّال فحسب، بل إن أي تقلبات حادة في السوق ستجعل جدولة السيولة محدودة في كل مكان.
تستوعب TermMax منطق تصميم امتصاص السيولة المركّزة في Uniswap V3، حيث تبني أداة أوامر خاصة لإعداد نطاقات أسعار فائدة مخصصة. يمكن لطرفي الاقتراض والإقراض تخصيص سعر الفائدة، وإتمام صناعة السوق الثنائية عند دورة الاستحقاق، ما يحسّن بشكل كبير مستوى استخدام رأس المال. وفي الوقت نفسه، يعتمد البروتوكول تسوية وتسليمًا فعليًا (Physical Delivery & Settlement)؛ إذ يتم تحويل الأصول المرهونة مباشرة إلى المُقرض. وبهذا يمكن تجنب سلسلة الإصابات المتتابعة (chain reaction) الناجمة عن البيع الجماعي. أما التكلفة فهي أن على المُقرض التعامل بنفسه مع الأصول المرهونة التي يحصل عليها.
يتكوّن نظام الرموز الكامل من: وضعيات NFT للمقترض (GT)، وسندات دين بدون فائدة للـمُقرض (FT)، وتوكن قيمة زمنية (XT). ويتجاهل البروتوكول التقلبات السعرية خلال فترة بقاء العقد، ولا يفتح نافذة تسوية مدتها ساعتان إلا عند الاستحقاق، مع مكافآت مخصّصة للتسوية وغرامات على المقترض. وحتى مع اكتمال تصميم الآلية، لا يمكن تفادي المخاطر الأساسية تمامًا مثل أعطال الـOracle، أو القفزات المفاجئة في السوق، أو ثغرات العقود.
دمج قدرات صناعة السوق الناضجة للمؤسسات المالية التقليدية ضمن إطار صناعة السوق الآلية في Web3، من أجل ضخ سيولة جديدة في مسار أسعار الفائدة الخاص بـDeFi. نتطلع إلى أن يحقق المشروع مزيدًا من التقدم في التوسّع عبر سلاسل متعددة وتطوير المشتقات.@TermMax
📊 التصويت: برأيك، أي آلية في TermMax تمتلك أكبر قدر من القدرة التنافسية الأساسية؟
A：集中流动性区间订单
61%
B：FT/GT/XT代币化头寸体系
23%
C：物理交割+到期限时清算机制
8%
D：二级市场灵活提前退出能力
8%
13 الأصوات • تمّ إغلاق التصويت