بعد البحث @TermMax ، بدأت أشعر أكثر فأكثر بأن ما يتم بيعه فعليًا ليس «عائدًا مرتفعًا»، بل «اليقين».

تكمن أغلب مشاكل الإقراض في التمويل اللامركزي DeFi في أن: الفائدة التي تراها اليوم لا تعني أنها ستظل على حالها الأسبوع المقبل. الـ APY سيتغير، وبالتالي ستتغير أيضًا تكلفة الاقتراض.

أما آلية السعر الثابت في TermMax، فجوهرها يتمثل في قفل العائد مسبقًا. الـ FT يشبه أكثر سندًا صفري القسيمة على السلسلة: أنت تشتريه بسعر مخفّض، ثم عند الاستحقاق يتم استرداده وفق منطق القيمة الاسمية، وتُعد فروقات السعر خلال المدة عائدًا محددًا.

لكنني أود أن أذكرك بشيء:
السعر الثابت لا يعني عدم وجود مخاطر.

حتى بعد قفل الفائدة، تظل مخاطر تقلب الضمانات ومخاطر التصفية ومخاطر السيولة قائمة. وهذا يعني أن @TermMax لا يقضي على المخاطر، بل يعيد توزيعها إلى أجزاء.

لذلك، ما سأركز عليه بعد ذلك بالفعل ليس العائد الظاهري، بل:
1. عمق التداول عبر فترات استحقاق مختلفة
2. فرق السعر بين الفائدة الثابتة وفائدة السوق
3. أداء التصفية والسداد في ظل ظروف السوق القصوى

قد يجذب العائد المرتفع الناس، لكن اليقين فقط هو ما قد يجذب أموالًا كبيرة.

هل ستختار عائدًا مرتفعًا بقدر أكبر من التقلب، أم دخلًا ثابتًا أوضح؟
#termmax