لا أزال أعلق في جزء واحد ممل من أسواق SME المرقمنة إلى أجزاء (tokenized). يمكن أن تكون الأصول رقمية، ويمكن أن يكون المستثمر مؤهلاً، ويمكن حتى تنفيذ الصفقة بسرعة، لكن لا بد أن يلتقي النقد والملكية في مكان ما. إذا تحركا بشكل منفصل، فهناك شخص يتحمل المخاطر في الفجوة.
لهذا يجعل التسوية الذرّية على Dusk أكثر إثارة للاهتمام بالنسبة لي من مجرد سرعة تنفيذ المعاملة الخام. يتم حل جزء الأمان وجزء الدفع معًا. إما أن يتحرك كلاهما، أو لا يتحرك أيٌّ منهما. تفصيل صغير، إلى أن أفكر في آلاف أوراق SME حيث السيولة أصلاً رقيقة، ولا يمكن للأطراف المقابلة أن تستوعب بشكل عفوي عدم يقين التسوية.
“السيولة هي جزئياً ثقة بأن الطرف الآخر سيصل فعلاً.”
لكن عندها تتحرك حدود الثقة فقط. قبل التسوية، لا يزال النظام يرث الإجابات السابقة. هل هذا المحفظة مؤهلة؟ هل هذه الأصول قابلة للنقل؟ هل تمت الموافقة والامتثال مسبقًا على المشارِك؟ لا تعيد التسوية الذرّية النظر في تلك القرارات. إنها تستهلكها، ثم تجعل التبادل النهائي أصعب على الفصل.
ربما تكون هذه هي الطبقة الخفية. لن يخلق Dusk سيولة في أسواق SME بمجرد التسوية الذرّية. لكنه قد يزيل سببًا واحدًا يجعل رأس المال يتردد في التحرك.
ولا أزال أتساءل: إلى أي مدى تكون السيولة في الأسواق الخاصة بأوروبا مفقودة فعلاً بسبب نقص الطلب، أم أن رأس المال يرفض بهدوء الدخول لأن التسوية ما زالت محطّكة.
#dusk $DUSK @Dusk $CLO
$RED