من الإيداع إلى تحصيل الأموال: آلية العمل في TERMMAX
تحققت واختبرت بنفسي بعض الأنظمة، بينما درست أنظمة أخرى بالاستناد إلى وثائقها الرسمية.
إليك ملخصًا بسيطًا لما عرفته عن البروتوكول:
TermMax هو بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) بسعر فائدة ثابت ومدة محددة، يعمل على Ethereum وArbitrum وBNB Chain وBase وBerachain، ويستخدم نموذج السندات عديمة القسيمة لتثبيت الأسعار وتاريخ الاستحقاق عند الدخول. ويمكن للأموال الخاملة، إلى أن تطابقها آلية المطابقة، أن تحقق عائدًا متغيرًا عبر Aave وMorpho وغيرهما.
آلية العمل: من الإيداع إلى الدفع
الإقراض / الدخل الثابت (مدة ثابتة):
1. أودِع رموز الدين في سوق أو أمر نطاق/حد أو خزنة يديرها أمين. يحقق رأس المال الخامل عائدًا أساسيًا متغيرًا.
2. يُصدر الإيداع FT وXT: ويُبادَل XT بالأمر المطابق، فتحوز FT بخصم. ويُثبَّت السعر والمدة.
3. احتفظ بها (أو تداولها قبل موعد الاستحقاق).
4. عند الاستحقاق، استبدل FT بالقيمة الاسمية الكاملة لرمز الدين (رأس المال + العائد المثبّت). وفي حالة التعثر، يُلجأ إلى التسليم العيني للضمانات عند الحاجة.
الاقتراض:
اختر السوق/المدة وأمر الإقراض المطابق بنطاق محدد.
أودِع الضمان في GT وأصدِر FT بقيمة إجمالي مبلغ السداد (رأس المال + الفائدة الثابتة).
قسّم FT، وبِع جزء الفائدة مقابل XT، ثم ادمجها مع FT الخاصة برأس المال لاسترداد رموز الدين فورًا في محفظتك. ويُسجَّل الدين على GT.
سدّد في أي وقت (أو عند الاستحقاق) باستخدام رموز الدين أو بشراء FT مخفّضة السعر (ما قد يقلل التكلفة). يُفرج عن الضمان ويُحرق GT.
عدم السداد عند الاستحقاق يفتح نافذة تصفية قصيرة، يعقبها التسليم العيني.
مسار الخزنة (دخل ثابت سلبي):
إيداع ← يضع أمين الخزنة الأوامر (تحسّن الأوامر الذرية في V2 الكفاءة) ← تحقيق العائد الأساسي ما دامت الأموال غير مطابقة، وعائد ثابت عند المطابقة ← استلام رأس المال والعوائد عند الاستحقاق أو عبر الخروج المبكر (فك الارتباط الذكي).
لا تتغير الأسعار بعد الدخول. ويحمي الإفراط في الضمان والتسليم العيني المُقرِضين؛ أما المقترضون فلا يواجهون التصفية إلا عند تجاوز نسبة القرض إلى قيمة الضمان (LTV) الحد المسموح أو تفويت موعد الاستحقاق. ويمكن الخروج مبكرًا عبر الأسواق الثانوية أو فك الارتباط الذكي في V2.
#termmax @TermMax
تحققت واختبرت بنفسي بعض الأنظمة، بينما درست أنظمة أخرى بالاستناد إلى وثائقها الرسمية.
إليك ملخصًا بسيطًا لما عرفته عن البروتوكول:
TermMax هو بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) بسعر فائدة ثابت ومدة محددة، يعمل على Ethereum وArbitrum وBNB Chain وBase وBerachain، ويستخدم نموذج السندات عديمة القسيمة لتثبيت الأسعار وتاريخ الاستحقاق عند الدخول. ويمكن للأموال الخاملة، إلى أن تطابقها آلية المطابقة، أن تحقق عائدًا متغيرًا عبر Aave وMorpho وغيرهما.
آلية العمل: من الإيداع إلى الدفع
الإقراض / الدخل الثابت (مدة ثابتة):
1. أودِع رموز الدين في سوق أو أمر نطاق/حد أو خزنة يديرها أمين. يحقق رأس المال الخامل عائدًا أساسيًا متغيرًا.
2. يُصدر الإيداع FT وXT: ويُبادَل XT بالأمر المطابق، فتحوز FT بخصم. ويُثبَّت السعر والمدة.
3. احتفظ بها (أو تداولها قبل موعد الاستحقاق).
4. عند الاستحقاق، استبدل FT بالقيمة الاسمية الكاملة لرمز الدين (رأس المال + العائد المثبّت). وفي حالة التعثر، يُلجأ إلى التسليم العيني للضمانات عند الحاجة.
الاقتراض:
اختر السوق/المدة وأمر الإقراض المطابق بنطاق محدد.
أودِع الضمان في GT وأصدِر FT بقيمة إجمالي مبلغ السداد (رأس المال + الفائدة الثابتة).
قسّم FT، وبِع جزء الفائدة مقابل XT، ثم ادمجها مع FT الخاصة برأس المال لاسترداد رموز الدين فورًا في محفظتك. ويُسجَّل الدين على GT.
سدّد في أي وقت (أو عند الاستحقاق) باستخدام رموز الدين أو بشراء FT مخفّضة السعر (ما قد يقلل التكلفة). يُفرج عن الضمان ويُحرق GT.
عدم السداد عند الاستحقاق يفتح نافذة تصفية قصيرة، يعقبها التسليم العيني.
مسار الخزنة (دخل ثابت سلبي):
إيداع ← يضع أمين الخزنة الأوامر (تحسّن الأوامر الذرية في V2 الكفاءة) ← تحقيق العائد الأساسي ما دامت الأموال غير مطابقة، وعائد ثابت عند المطابقة ← استلام رأس المال والعوائد عند الاستحقاق أو عبر الخروج المبكر (فك الارتباط الذكي).
لا تتغير الأسعار بعد الدخول. ويحمي الإفراط في الضمان والتسليم العيني المُقرِضين؛ أما المقترضون فلا يواجهون التصفية إلا عند تجاوز نسبة القرض إلى قيمة الضمان (LTV) الحد المسموح أو تفويت موعد الاستحقاق. ويمكن الخروج مبكرًا عبر الأسواق الثانوية أو فك الارتباط الذكي في V2.
#termmax @TermMax