مع اقتراب $TMX TGE في 25 أغسطس، كنت أُمعِن النظر بشكل أكبر في كيفية تخطيط TermMax لتوزيع الرمز. تفصيل واحد لا يزال يلفت الانتباه: 290 مليون $TMX، أو 29% من إجمالي المعروض، مُخصّصة للنظام البيئي على مدار 48 شهرًا.
بالنسبة لبروتوكول يحاول بناء أسواق إقراض واقتراض بمعدلات ثابتة لا مركزية، يُعد هذا "مدرج" مهمًا لدعم النمو. لكن فترة الـ48 شهرًا تؤدي عملاً أقل مما يبدو للوهلة الأولى.
إنها تخبرني بمدة توفر رموز TermMax لتوزيعها داخل النظام البيئي. ولا تخبرني بمدة استمرار النشاط المدعوم بتلك الرموز من تلقاء نفسه.
ما لا أعرفه بعد هو ما إذا كانت تلك الـ48 شهرًا تمنح TermMax وقتًا كافيًا لتحويل المشاركة المدعومة بالحوافز إلى طلب متكرر على أسواقها ذات المعدل الثابت، أو ما إذا كانت في المقام الأول تطيل المدة التي يمكن خلالها دعم تلك المشاركة باستخدام $TMX.
لذلك، تكون الإشارات التي يستحق متابعتها أكثر تحديدًا من مجرد التخصيص نفسه: كيف يتصرف طلب الاقتراض عندما تتغير الحوافز، وما إذا كان رأس المال يستمر في العودة إلى قروض جديدة بعد نضوج المراكز السابقة.
النشاط خلال فترة توزيع $TMX يمكن أن يُظهر أن الحوافز قادرة على جذب المشاركة. وسيكون الدليل الأقوى هو الإقراض المتكرر عندما يصبح هذا الدعم أقل أهمية، لأن السوق لا يزال يتعين عليه الاستمرار في جمع المقرضين والمقترضين معًا دون الاعتماد على المستوى نفسه من المكافآت الخارجية.
سأتعلم أكثر من سوق أصغر بمعدلات ثابتة يواصل الدوران مع اعتماد أقل على الحوافز، مقارنةً بسوق أكبر بكثير يبقى نشاطه مرتبطًا بشكل وثيق بتخصيص 290 مليون $TMX.
هذا يغيّر الطريقة التي أقرأ بها فترة توزيع الـ48 شهرًا. السؤال هو ما إذا كان تخصيص 290 مليون $TMX يمنح TermMax 48 شهرًا لبناء طلب متكرر بأسعار ثابتة، أو ببساطة 48 شهرًا للاستمرار في دعمه. أنا أراقب طلب الاقتراض وإعادة استخدام رأس المال بينما تتغير حوافز النظام البيئي.
#termmax @TermMax ✨
بالنسبة لبروتوكول يحاول بناء أسواق إقراض واقتراض بمعدلات ثابتة لا مركزية، يُعد هذا "مدرج" مهمًا لدعم النمو. لكن فترة الـ48 شهرًا تؤدي عملاً أقل مما يبدو للوهلة الأولى.
إنها تخبرني بمدة توفر رموز TermMax لتوزيعها داخل النظام البيئي. ولا تخبرني بمدة استمرار النشاط المدعوم بتلك الرموز من تلقاء نفسه.
ما لا أعرفه بعد هو ما إذا كانت تلك الـ48 شهرًا تمنح TermMax وقتًا كافيًا لتحويل المشاركة المدعومة بالحوافز إلى طلب متكرر على أسواقها ذات المعدل الثابت، أو ما إذا كانت في المقام الأول تطيل المدة التي يمكن خلالها دعم تلك المشاركة باستخدام $TMX.
لذلك، تكون الإشارات التي يستحق متابعتها أكثر تحديدًا من مجرد التخصيص نفسه: كيف يتصرف طلب الاقتراض عندما تتغير الحوافز، وما إذا كان رأس المال يستمر في العودة إلى قروض جديدة بعد نضوج المراكز السابقة.
النشاط خلال فترة توزيع $TMX يمكن أن يُظهر أن الحوافز قادرة على جذب المشاركة. وسيكون الدليل الأقوى هو الإقراض المتكرر عندما يصبح هذا الدعم أقل أهمية، لأن السوق لا يزال يتعين عليه الاستمرار في جمع المقرضين والمقترضين معًا دون الاعتماد على المستوى نفسه من المكافآت الخارجية.
سأتعلم أكثر من سوق أصغر بمعدلات ثابتة يواصل الدوران مع اعتماد أقل على الحوافز، مقارنةً بسوق أكبر بكثير يبقى نشاطه مرتبطًا بشكل وثيق بتخصيص 290 مليون $TMX.
هذا يغيّر الطريقة التي أقرأ بها فترة توزيع الـ48 شهرًا. السؤال هو ما إذا كان تخصيص 290 مليون $TMX يمنح TermMax 48 شهرًا لبناء طلب متكرر بأسعار ثابتة، أو ببساطة 48 شهرًا للاستمرار في دعمه. أنا أراقب طلب الاقتراض وإعادة استخدام رأس المال بينما تتغير حوافز النظام البيئي.
#termmax @TermMax ✨