#termmax @TermMax
الأكثر إثارة للاهتمام في هندسة TermMax المعمارية، برأيي، ليس التقسيم الكلاسيكي إلى دائن ومدين. الأهم بكثير هو كيفية قيام البروتوكول بفصل التعرض المعياري عن الخطر الفردي.
يحصل الدائن على FT — وهو أصلٌ مُرمّز قابل للاستبدال، ويمكن بيعه في السوق الثانوية قبل حلول تاريخ الاستحقاق، وبعد انتهائه — الحصول على القيمة الاسمية.
يمثل XT الجزء الآخر من هذا البناء المالي. ضمن المنطق الداخلي للبروتوكول، فإن القيمة الحالية لـ FT إلى جانب القيمة الحالية لـ XT تُشكّل قيمة الرمز المَدين (bond token)، والذي تم إنشاء هذه الزوجة منه في الأصل.
أما موقف المدين فمبني بشكل مختلف. GT هو ERC-721 يتضمن ضمانًا محددًا والتزامات دين تعود إلى مدين معيّن. إذا تغيّر حجم الضمان أو الدين، يتغير أيضًا الـ GT المحدد.
وهنا تحديدًا تظهر الفكرة الرئيسية. يمكن لمطالبة الدائن أن تتداول بحرية في السوق، دون أن يحتاج البروتوكول إلى التظاهر بأن جميع مراكز المدينين متشابهة.
الأكثر إثارة للاهتمام في هندسة TermMax المعمارية، برأيي، ليس التقسيم الكلاسيكي إلى دائن ومدين. الأهم بكثير هو كيفية قيام البروتوكول بفصل التعرض المعياري عن الخطر الفردي.
يحصل الدائن على FT — وهو أصلٌ مُرمّز قابل للاستبدال، ويمكن بيعه في السوق الثانوية قبل حلول تاريخ الاستحقاق، وبعد انتهائه — الحصول على القيمة الاسمية.
يمثل XT الجزء الآخر من هذا البناء المالي. ضمن المنطق الداخلي للبروتوكول، فإن القيمة الحالية لـ FT إلى جانب القيمة الحالية لـ XT تُشكّل قيمة الرمز المَدين (bond token)، والذي تم إنشاء هذه الزوجة منه في الأصل.
أما موقف المدين فمبني بشكل مختلف. GT هو ERC-721 يتضمن ضمانًا محددًا والتزامات دين تعود إلى مدين معيّن. إذا تغيّر حجم الضمان أو الدين، يتغير أيضًا الـ GT المحدد.
وهنا تحديدًا تظهر الفكرة الرئيسية. يمكن لمطالبة الدائن أن تتداول بحرية في السوق، دون أن يحتاج البروتوكول إلى التظاهر بأن جميع مراكز المدينين متشابهة.