الجميع يتحدث عن الذهب الآن... لذلك قررت أن أتحقق من أدائه في الدورات الصاعدة السابقة ووجدت شيئاً مثيراً للاهتمام.
ذهب لم يتحرك أبداً في خط مستقيم إلى الأبد. إنه يتحرك في موجات كبيرة. فترة طويلة في الصعود، ثم سنوات عديدة دون فعل شيء أو في الهبوط. عندما ننظر إلى التاريخ، يتبع الذهب نفس السلوك مرة بعد مرة: ارتفاع قوي، ثم فترة طويلة من التهدئة.
الدورة الصاعدة الكبرى الأولى (1970 – 1980)
المدة: ~10 سنوات
بدأت أول موجة صاعدة كبيرة للذهب الحديث حوالي عام 1970. كان ذلك عندما ألغت الولايات المتحدة معيار الذهب وزادت طباعة النقود. كانت مخاوف التضخم مرتفعة وكان الناس خائفين بشأن الاقتصاد. تحول الذهب ببطء إلى الأصل الآمن. على مدى السنوات العشر التالية، حقق الذهب حركة جنونية من حوالي 35 دولار إلى ما يقرب من 850 دولار في عام 1980. كانت تلك موجة ضخمة. كان الجميع يعتقد أن الذهب يمكن أن يرتفع فقط.
لكن بعد ذلك الذروة، لم يستمر الذهب في الارتفاع.
سوق دب/جانبي للذهب
دخلت واحدة من أطول الفترات المؤلمة في تاريخها. من عام 1980 إلى عام 2001، استمرت تقريبًا 21 عامًا حيث إما انخفض الذهب أو تحرك جانبيًا. فقد الناس الاهتمام. أصبحت الأسهم أكثر جاذبية. انتقل الذهب من بطل إلى منسي.
الدورة الثورية الثانية (2001 - 2011)
المدة: ~10 سنوات
ثم بدأت دورة كبيرة أخرى حوالي عام 2001. استمرت هذه الدورة الثورية مرة أخرى لمدة تقارب 10 سنوات. أصبحت أقوى بعد الأزمة المالية عام 2008 عندما كانت البنوك تنهار وبدأت الحكومات في طباعة المال. عادت الخوف، وعاد الذهب أيضًا. انتقل السعر من حوالي 250 دولارًا إلى ما يقرب من 1900 دولار بحلول عام 2011. تمامًا كما كان من قبل، اعتقد الناس أن الذهب هو الشيء الأكثر أمانًا إلى الأبد.
سوق دب/جانبي للذهب
تكررت التاريخ. بعد عام 2011، دخل الذهب في مرحلة ضعيفة أخرى. من عام 2011 إلى حوالي أواخر عام 2015، تصحح السعر بشدة وتحرك في الغالب جانبيًا. انخفض إلى حوالي 1050 دولارًا في القاع. خلال هذا الوقت، أصبح الذهب مملًا مرة أخرى وانتقل الكثير من المستثمرين انتباههم إلى أماكن أخرى.
الدورة الحالية
هنا يصبح الأمر مثيرًا مدة الدورة الثورية الحالية حتى الآن: 2026 - 2015 = حوالي 10-11 سنوات
بدأت حوالي ديسمبر 2015. كانت تلك هي القاع الحقيقي حيث توقف الذهب عن الانخفاض وبدأ ببطء في الاتجاه نحو الأعلى مرة أخرى. لكن التحرك كان هادئًا وثابتًا في السنوات الأولى. جاءت التسارع الكبير بعد COVID في عام 2020، عندما انفجرت طباعة الأموال، وزادت عدم اليقين العالمي، وبدأت الحروب، وضعفت العملات، وبدأت البنوك المركزية في شراء الذهب بشكل عدواني. كان ذلك عندما تحول الذهب من اتجاه صعودي بطيء إلى مرحلة ثور قوية.
لذا دعونا نتحدث الآن عن الوقت لأن الوقت مهم جدًا في الدورات.
استمرت الدورة الثورية الرئيسية الأولى من 1970 إلى 1980 حوالي 10 سنوات.
استمرت الدورة الثورية الكبيرة الثانية من 2001 إلى 2011 أيضًا بالقرب من 10 سنوات.
الآن انظر إلى الحالية. إذا قمنا بالعد من القاع الحقيقي في عام 2015، فنحن بالفعل في حوالي 10 سنوات في هذه الدورة.
هذا مهم جدًا.
على الرغم من أن التحرك الانفجاري بدأ بعد COVID، إلا أن سوق الثيران نفسه بدأ في وقت سابق. ومن الناحية التاريخية، تميل دورات الثور الكبيرة في الذهب إلى النضوج حول هذه المدة.
هذا لا يعني أن الذهب يجب أن ينهار غدًا. عادةً ما تكون المرحلة الأخيرة من سوق الثيران هي الأسرع والأكثر عاطفية. في عام 1980، كان الذهب قريبًا من الاتجاه العمودي قبل أن يصل إلى القمة. في عام 2011، كانت الحركة النهائية أيضًا عدوانية قبل أن تبدأ التصحيح الطويل.
غالبًا ما تنتهي الدورات هكذا: أولاً اتجاه صعودي صحي بطيء، ثم اتجاه قوي مع تراجعات، وأخيرًا حركة سريعة، شبه رأسية مدفوعة بالخوف وFOMO. حاليًا، الذهب في مرحلة التسارع القوي تلك. تغطية الإعلام تتزايد. البنوك المركزية تشتري. المستثمرون الأفراد يدخلون. عدم اليقين مرتفع. هذه هي الظروف التي تُرى غالبًا في المرحلة المتأخرة من دورة الثور.
لذا استنادًا إلى المدة التاريخية، لم تعد هذه الدورة شابة. في الواقع، من حيث الوقت، هي بالفعل قريبة من الطول الذي نضجت فيه أسواق الثور السابقة للذهب. وهذا يعني أن نافذة الحركة في المرحلة المتأخرة قد تحدث هذا العام أو ربما العام المقبل بدلاً من عدة سنوات قادمة.
الآن تأتي السؤال الكبير، هل أقول إن هذه هي المرحلة الأخيرة من الذهب؟
ليس مع 100% من اليقين. لكن بالنظر إلى مدة الدورة وكيف تتغير السلوكيات قرب النهاية، من المحتمل جدًا أننا أقرب إلى المرحلة النهائية من البداية. لقد ظل الذهب يتجه نحو الأعلى لسنوات. السعر يتحرك أسرع. تتحدث قنوات الأخبار عن الذهب يوميًا. وأكبر إشارة؟ حتى "أشخاص المانجو" الذين لم يتابعوا الأسواق أبدًا يتدافعون لشراء الذهب لأنهم يعتقدون أنه المكان الأكثر أمانًا.
عادةً ما تبدو المرحلة النهائية هكذا. السعر يتجه عموديًا. الخوف في العالم مرتفع. الجميع يعتقد أن الذهب لا يمكن أن ينخفض أبدًا. لكن التاريخ يظهر أن هذا غالبًا ما يكون عندما يصبح المال الذكي حذرًا، وليس متحمسًا.
يمكن أن يرتفع الذهب أكثر. الاتجاه لا يزال قويًا. لكن الدورات مهمة. وسوق الثيران للذهب لا يدوم إلى الأبد.
بعد كل حفلة كبيرة للذهب، كان هناك دائمًا فترة طويلة من الهدوء أو الألم.