2. مقدمة إلى TermMax
2.1 المشكلة
تعمل أسواق التمويل اللامركزي (DeFi) بشكل أساسي على أسعار فائدة متغيرة، مما يخلق حالة من عدم اليقين لكل من المقترضين والمقرضين. تحتاج المؤسسات التقليدية والمتداولون المحترفون إلى قابلية التنبؤ بسعر الفائدة من أجل:
• التخطيط لاستراتيجيات نشر رأس المال
• التحوط من التعرض لتقلبات أسعار الفائدة
• تحسين تكاليف الرافعة المالية والعوائد
• إدارة التدفقات النقدية بثقة
2.2 الحل
يوفر TermMax بنية تحتية للاقتراض والإقراض بمعدل ثابت ومدة ثابتة بشكل لامركزي عبر نظام من ثلاثة رموز وAMM مخصص:
FT (رمز الفائدة الثابتة) — رمز نمط سندات بدون كوبون يمثل الحق في استرداد القيمة الاسمية لمركز ديون عند الاستحقاق. يشتري المقرضون FT بسعر مخفض ثم يستردونه بالقيمة الاسمية، مما يثبت عائدًا ثابتًا منذ لحظة دخولهم.
XT (رمز العائد) — المكوّن المكمل لـ FT، حيث 1 FT + 1 XT = 1 رمز دين. يحصل المقترضون على XT عند أخذ القرض ويمكنهم بيعه فورًا للحصول على السيولة، مما يثبت تكلفة الاقتراض عند نقطة الدخول. يعمل XT أيضًا كرمز يشبه علاوة الخيارات، ويمثل أداة الخيارات في أسواق TermMax Alpha.
GT (رمز الرافعة) — NFT يجسّد مركزًا مرفوعًا بالرافعة، ويُسجل معلومات الضمان والديْن المرتبطة به على السلسلة. بدلًا من تكرار دورة الضمان والاقتراض يدويًا عدة مرات، يمكن للمستخدمين سكّ GT في معاملة واحدة لتحقيق رافعة مالية مستهدفة بتكاليف غاز أقل بشكل ملحوظ.
القيّـمون & كفاءة رأس المال
تُدار أسواق TermMax بواسطة قيّمين محترفين — مُديري سيولة متخصصين يقومون بتحديد منحنيات التسعير، وإدارة معلمات المخاطر، وتحسين نشر رأس المال. تشمل القيّمين الحاليين Keyrock وHardcoded Lab وEdge Capital وAlphaPing وOrigami Crypto.
تضمن آليتان أن يعمل رأس مال القيّم بكفاءة قصوى:
الأوامر الذرية (Atomic Orders): قبل اقتراض الأموال، يمكن توزيع السيولة الافتراضية عبر عدة أوامر في آنٍ واحد، لضمان تموضع رأس المال دائمًا في المكان الأكثر احتياجًا دون تجزئة.
@TermMax #TermMax
2.1 المشكلة
تعمل أسواق التمويل اللامركزي (DeFi) بشكل أساسي على أسعار فائدة متغيرة، مما يخلق حالة من عدم اليقين لكل من المقترضين والمقرضين. تحتاج المؤسسات التقليدية والمتداولون المحترفون إلى قابلية التنبؤ بسعر الفائدة من أجل:
• التخطيط لاستراتيجيات نشر رأس المال
• التحوط من التعرض لتقلبات أسعار الفائدة
• تحسين تكاليف الرافعة المالية والعوائد
• إدارة التدفقات النقدية بثقة
2.2 الحل
يوفر TermMax بنية تحتية للاقتراض والإقراض بمعدل ثابت ومدة ثابتة بشكل لامركزي عبر نظام من ثلاثة رموز وAMM مخصص:
FT (رمز الفائدة الثابتة) — رمز نمط سندات بدون كوبون يمثل الحق في استرداد القيمة الاسمية لمركز ديون عند الاستحقاق. يشتري المقرضون FT بسعر مخفض ثم يستردونه بالقيمة الاسمية، مما يثبت عائدًا ثابتًا منذ لحظة دخولهم.
XT (رمز العائد) — المكوّن المكمل لـ FT، حيث 1 FT + 1 XT = 1 رمز دين. يحصل المقترضون على XT عند أخذ القرض ويمكنهم بيعه فورًا للحصول على السيولة، مما يثبت تكلفة الاقتراض عند نقطة الدخول. يعمل XT أيضًا كرمز يشبه علاوة الخيارات، ويمثل أداة الخيارات في أسواق TermMax Alpha.
GT (رمز الرافعة) — NFT يجسّد مركزًا مرفوعًا بالرافعة، ويُسجل معلومات الضمان والديْن المرتبطة به على السلسلة. بدلًا من تكرار دورة الضمان والاقتراض يدويًا عدة مرات، يمكن للمستخدمين سكّ GT في معاملة واحدة لتحقيق رافعة مالية مستهدفة بتكاليف غاز أقل بشكل ملحوظ.
القيّـمون & كفاءة رأس المال
تُدار أسواق TermMax بواسطة قيّمين محترفين — مُديري سيولة متخصصين يقومون بتحديد منحنيات التسعير، وإدارة معلمات المخاطر، وتحسين نشر رأس المال. تشمل القيّمين الحاليين Keyrock وHardcoded Lab وEdge Capital وAlphaPing وOrigami Crypto.
تضمن آليتان أن يعمل رأس مال القيّم بكفاءة قصوى:
الأوامر الذرية (Atomic Orders): قبل اقتراض الأموال، يمكن توزيع السيولة الافتراضية عبر عدة أوامر في آنٍ واحد، لضمان تموضع رأس المال دائمًا في المكان الأكثر احتياجًا دون تجزئة.
@TermMax #TermMax
