#termmax $GPS $BEAT $STAR @TermMax
aستمّر في التفكير في الجزء الغريب من Token TermMax Gearing (GT)، وهو أن الجزء المربك ليس حتى الـ APR الثابت الذي تم مطابقته.
بل إن الأمر يتعلق بـ Token الـ Fixed-Rate (FT) الذي يمكنه إلغاء/سداد دين TermMax GT، لكنه ما يزال له سعره الخاص قبل تاريخ الاستحقاق الثابت.
مثلًا، حسناً... أنا أفتح TermMax Market، يتم قفل توكن الضمان داخل الـ GT، ثم تبقى الالتزامات محددة المدة هناك، ويوجد FT مقابل دين الـ GT هذا، و الـ APR المطابق بالفعل توقف عن التحرك. هذا المفترض أن يكون الجزء الهادئ، أليس كذلك؟
فلماذا إذن يستمر تداول FT؟
وهنا تتعطل أفكاري لأنّه إذا كان الدين المسجل داخل الـ GT قد أصبح ثابتًا بالفعل، فما الذي ما يزال يتحرك هنا... الالتزام؟ لا. الاستحقاق؟ أيضاً لا. فقط تكلفة السوق لشراء الشيء الذي يمكنه سداد/إلغاء الدين؟
لنقل إن الـ GT يتذكر 1,000 USDC مستحقة عند الاستحقاق. هذا الالتزام لا يقوم بمراجعة الأسعار كل خمس دقائق ولا فجأة يصبح 970 بسبب شيء آخر تحرك في مكان ما.
لكن الـ FT الموجود مقابل نفس دين TermMax GT يمكنه الاستمرار في التداول تحت القيمة الاسمية قبل الاستحقاق.
لذا تصبح سداد TermMax GT كأنه سؤالين.
ما الذي يَدين به الـ GT فعليًا عند الاستحقاق؟
وتمام... ما الذي سيكلفني شراء كمية كافية من FT مقابل هذا الدين الآن؟
نفس دين الـ GT... لكن تكلفة سوق مختلفة لشراء FT الذي يمكنه إلغاؤه/سدادِه؟
هذا الجزء هو الذي يواصل خدش رأسي لأن الـ APR المطابق تم تجميده بالفعل، والاستحقاق الثابت ما يزال جالسًا في TermMax دون تغيير، والـ GT يستمر في حمل نفس الالتزام... وفي الوقت نفسه، يبقى FT خارجًا ويُسعّر قبل أن تستولي القيمة عند الاستحقاق.
“توقّف تحرّك الدين قبل أن تتقدّم المطالبة.”
aستمّر في التفكير في الجزء الغريب من Token TermMax Gearing (GT)، وهو أن الجزء المربك ليس حتى الـ APR الثابت الذي تم مطابقته.
بل إن الأمر يتعلق بـ Token الـ Fixed-Rate (FT) الذي يمكنه إلغاء/سداد دين TermMax GT، لكنه ما يزال له سعره الخاص قبل تاريخ الاستحقاق الثابت.
مثلًا، حسناً... أنا أفتح TermMax Market، يتم قفل توكن الضمان داخل الـ GT، ثم تبقى الالتزامات محددة المدة هناك، ويوجد FT مقابل دين الـ GT هذا، و الـ APR المطابق بالفعل توقف عن التحرك. هذا المفترض أن يكون الجزء الهادئ، أليس كذلك؟
فلماذا إذن يستمر تداول FT؟
وهنا تتعطل أفكاري لأنّه إذا كان الدين المسجل داخل الـ GT قد أصبح ثابتًا بالفعل، فما الذي ما يزال يتحرك هنا... الالتزام؟ لا. الاستحقاق؟ أيضاً لا. فقط تكلفة السوق لشراء الشيء الذي يمكنه سداد/إلغاء الدين؟
لنقل إن الـ GT يتذكر 1,000 USDC مستحقة عند الاستحقاق. هذا الالتزام لا يقوم بمراجعة الأسعار كل خمس دقائق ولا فجأة يصبح 970 بسبب شيء آخر تحرك في مكان ما.
لكن الـ FT الموجود مقابل نفس دين TermMax GT يمكنه الاستمرار في التداول تحت القيمة الاسمية قبل الاستحقاق.
لذا تصبح سداد TermMax GT كأنه سؤالين.
ما الذي يَدين به الـ GT فعليًا عند الاستحقاق؟
وتمام... ما الذي سيكلفني شراء كمية كافية من FT مقابل هذا الدين الآن؟
نفس دين الـ GT... لكن تكلفة سوق مختلفة لشراء FT الذي يمكنه إلغاؤه/سدادِه؟
هذا الجزء هو الذي يواصل خدش رأسي لأن الـ APR المطابق تم تجميده بالفعل، والاستحقاق الثابت ما يزال جالسًا في TermMax دون تغيير، والـ GT يستمر في حمل نفس الالتزام... وفي الوقت نفسه، يبقى FT خارجًا ويُسعّر قبل أن تستولي القيمة عند الاستحقاق.
“توقّف تحرّك الدين قبل أن تتقدّم المطالبة.”
