#termmax @TermMax حظي لا يعمل في @Dusk لنرَ ماذا سيحدث هذه المرة في @TermMax قبل ذلك سأقوم بالشراء الطويل في $GPS $STAR

كنت أعتقد أن قرضًا بسعر فائدة ثابت كان مجرد وضع دين عادي مع تجميد رقم الفائدة.

كلما تعمقت أكثر في @TermMax ، شعرت بأن هذا التفسير غير مكتمل.

يقوم TermMax فعليًا بتقسيم رمز الدين إلى جزأين. FT يمثل المطالبة التي تصبح قابلة للاسترداد مقابل رمز دين واحد عند الاستحقاق، بينما XT هو الجزء المكمل. قبل الاستحقاق، فإن 1 FT + 1 XT يساوي 1 رمز دين.

كانت هذه العلاقة هي التي ظلت تزعجني.

لا يتعين أن تكون FT اليوم تساوي كامل قيمة رمز الدين لأن الاسترداد يحدث لاحقًا. تحمل XT القيمة المتبقية بين FT المُخصم والرمز الأساسي للدين. ومع اقتراب الاستحقاق، تتقارب قيمة FT نحو قيمة الاسترداد بينما تصل XT في النهاية إلى الصفر.

لذا فالسعر ليس مجرد شيء يُكتب على قرض في مكان ما. بل ينعكس في كيفية تقييم هاتين المطالبتين مقابل بعضهما.

أنا في الواقع أحب هذا الفصل لأنه يحول شيئًا مجردًا، الفائدة المستقبلية، إلى شيء يمكن للسوق تداوله.

لكن هذا يعني أيضًا أن فهم مركز TermMax يتطلب التفكير بما هو أبعد من “إيداع الآن، واستلام الفائدة لاحقًا”. أنت تتعامل مع مطالب تتغير قيمتها بطرق مختلفة مع اقتراب الاستحقاق.

هل تقسيم رمز دين واحد إلى FT وXT يجعل التعرض لسعر ثابت أسهل على الأسواق لتسعيره، أم أصعب على المستخدمين لفهمه؟
#TermMax @TermMax

📊 هل يؤدي تقسيم الدين إلى FT + XT إلى جعل التعرض لسعر ثابت…؟

$ACE مرة أخرى ضمن الرابحين اليوم