لقد أعدتُ النظر في TermMax، ووجدت أن أكثر ما يستحق الحديث فيه ليس عبارة “سعر فائدة ثابت” بحد ذاتها
كثيرون عندما يقدّمون TermMax، غالبًا ما يكتبون أول جملة هكذا:
هذا بروتوكول اقتراض/إقراض بسعر فائدة ثابت.
هذه الجملة صحيحة، لكن إذا اكتفيت بها فقط، فأنا أرى أننا لم نمسك بعد بالنقطة الأهم.
ما يهمني أكثر هو أمر آخر:
يجعل TermMax صفقة تداول رافعة (DeFi leverage) واحدة تصبح أسهل في الحساب المسبق للصفقة من حيث ما سيحدث أول مرة.
في السابق، عند تنفيذ الرافعة على السلسلة (on-chain)، لم تكن مشكلتي الأساسية هي كثرة الخطوات، بل كان الشيء الأكثر إزعاجًا هو أن التكاليف كانت تتغير باستمرار.
يمكنك حساب سعر الأصل الذي ستشتريه، ويمكنك تحديد خط التصفية، ويمكنك تقدير العائد المستهدف، لكن طالما كان سعر فائدة القرض عائمًا، فستظل هناك دائمًا متغير يحدد في النهاية كم ستدفع فعليًا من تكلفة تمويل.
عندما يكون السوق هادئًا، لا يظهر ذلك بوضوح.
لكن بمجرد أن ترتفع فجأة احتياجات الاقتراض، سترتفع الفائدة، وقد تُؤكل أرباح الاستراتيجية التي كانت تبدو جيدة تدريجيًا.
لذلك أفهم طريقة TermMax ببساطة كالتالي:
ليس مجرد أن يجعلك “تقترض بسهولة أكبر”، بل يجعلك قبل فتح المركز (فتح الصفقة)، تعرف مسبقًا إلى متى ستُقَرِض هذه الأموال، وكم ستُقدّم تقريبًا من تكلفة.
بالنسبة لي، هذا أكثر معنى من الملصق نفسه “سعر فائدة ثابت”.
منطق الرافعة بضغطة واحدة في TermMax مطابق أيضًا.
على السطح، الأمر يبدو وكأنه دمج عمليات مثل: تقديم الضمان (collateral)، والاقتراض، ثم الشراء.
كانت كثير من استراتيجيات DeFi سابقًا أشبه بالمشي خطوة خطوة ثم النظر، بينما يريد TermMax تحويل ذلك إلى صفقة يمكن تسعيرها مسبقًا.
بالطبع، ما إذا كانت هذه المنظومة ستنجح في النهاية حقًا لا أظنه يعتمد فقط على كون المنتج جيدًا.
أكثر ما يخشاه “سعر الفائدة الثابت” هو ألا يوجد عدد كافٍ من الناس يقفون للتداول عند فترات مختلفة وأسعار فائدة مختلفة.
إذا كان عمق السوق غير كافٍ، فحتى أفضل سعر فائدة ثابت سيبقى مجرد أرقام على صفحة.
لذلك في المرحلة التالية سأركز على ما إذا كان TermMax قادرًا على تجميع السيولة فعليًا عبر فترات مختلفة واحتياجات مختلفة.
إذا استطاع تحقيق ذلك، فإنه لن يحل فقط “تجربة الاقتراض”.
بل سيجعل مستخدمي DeFi يبدأون تدريجيًا بالانتقال من سؤال: “كم هي الفائدة الآن؟”
إلى سؤال أكثر نضجًا آخر:
ما السعر الذي أكون مستعدًا لاستخدام هذه الأموال به؟ وكم سأقفلها/أحتفظ بها لمدة؟
أعتقد أن هذا هو المكان الذي يستحق فيه TermMax الملاحظة حقًا.
@TermMax #TermMax
كثيرون عندما يقدّمون TermMax، غالبًا ما يكتبون أول جملة هكذا:
هذا بروتوكول اقتراض/إقراض بسعر فائدة ثابت.
هذه الجملة صحيحة، لكن إذا اكتفيت بها فقط، فأنا أرى أننا لم نمسك بعد بالنقطة الأهم.
ما يهمني أكثر هو أمر آخر:
يجعل TermMax صفقة تداول رافعة (DeFi leverage) واحدة تصبح أسهل في الحساب المسبق للصفقة من حيث ما سيحدث أول مرة.
في السابق، عند تنفيذ الرافعة على السلسلة (on-chain)، لم تكن مشكلتي الأساسية هي كثرة الخطوات، بل كان الشيء الأكثر إزعاجًا هو أن التكاليف كانت تتغير باستمرار.
يمكنك حساب سعر الأصل الذي ستشتريه، ويمكنك تحديد خط التصفية، ويمكنك تقدير العائد المستهدف، لكن طالما كان سعر فائدة القرض عائمًا، فستظل هناك دائمًا متغير يحدد في النهاية كم ستدفع فعليًا من تكلفة تمويل.
عندما يكون السوق هادئًا، لا يظهر ذلك بوضوح.
لكن بمجرد أن ترتفع فجأة احتياجات الاقتراض، سترتفع الفائدة، وقد تُؤكل أرباح الاستراتيجية التي كانت تبدو جيدة تدريجيًا.
لذلك أفهم طريقة TermMax ببساطة كالتالي:
ليس مجرد أن يجعلك “تقترض بسهولة أكبر”، بل يجعلك قبل فتح المركز (فتح الصفقة)، تعرف مسبقًا إلى متى ستُقَرِض هذه الأموال، وكم ستُقدّم تقريبًا من تكلفة.
بالنسبة لي، هذا أكثر معنى من الملصق نفسه “سعر فائدة ثابت”.
منطق الرافعة بضغطة واحدة في TermMax مطابق أيضًا.
على السطح، الأمر يبدو وكأنه دمج عمليات مثل: تقديم الضمان (collateral)، والاقتراض، ثم الشراء.
كانت كثير من استراتيجيات DeFi سابقًا أشبه بالمشي خطوة خطوة ثم النظر، بينما يريد TermMax تحويل ذلك إلى صفقة يمكن تسعيرها مسبقًا.
بالطبع، ما إذا كانت هذه المنظومة ستنجح في النهاية حقًا لا أظنه يعتمد فقط على كون المنتج جيدًا.
أكثر ما يخشاه “سعر الفائدة الثابت” هو ألا يوجد عدد كافٍ من الناس يقفون للتداول عند فترات مختلفة وأسعار فائدة مختلفة.
إذا كان عمق السوق غير كافٍ، فحتى أفضل سعر فائدة ثابت سيبقى مجرد أرقام على صفحة.
لذلك في المرحلة التالية سأركز على ما إذا كان TermMax قادرًا على تجميع السيولة فعليًا عبر فترات مختلفة واحتياجات مختلفة.
إذا استطاع تحقيق ذلك، فإنه لن يحل فقط “تجربة الاقتراض”.
بل سيجعل مستخدمي DeFi يبدأون تدريجيًا بالانتقال من سؤال: “كم هي الفائدة الآن؟”
إلى سؤال أكثر نضجًا آخر:
ما السعر الذي أكون مستعدًا لاستخدام هذه الأموال به؟ وكم سأقفلها/أحتفظ بها لمدة؟
أعتقد أن هذا هو المكان الذي يستحق فيه TermMax الملاحظة حقًا.
@TermMax #TermMax