今早 9 点出头，我拿币安钱包（无私钥那个）连了 TermMax BNB 链的 USDC 固定利率市场，把 200 U 换成了一笔 3 天到期的 FT。不是冲着 TMX 空投去的，就是想亲手算笔账：同样这 200 U 扔余额宝 3 天，和滚 TermMax 的 FT，到手差多少。
先说 TermMax 这边。FT 本质就是零息债——今天折价买，到期按面值 1:1 赎。今早那笔 3 天期 FT 报价大概 0.9986 USDC 左右（对应年化差不多 17% 出头，短端资金在 BNB 链上一直偏紧）。200 U 进去买到约 200.28 FT，到期赎回就是 200.28 U，毛利 0.28 U。BNB 链上买卖 FT 那笔 Gas 我实际扣了 0.0011 BNB，按今早价算约 0.07 U，再算上滑点损耗几分钱，净到手差不多 0.19–0.21 U。3 天，200 本金，肉眼看不见的钱。
再看余额宝。今早我看了一眼天弘余额宝（000198）7 日年化 0.82%，万份收益 0.2234 元。 200 U 约等于 200 人民币（按 1:1 粗算，实际 7 点多），3 天收益 = 200 × 0.82% ÷ 365 × 3 ≈ 0.013 元人民币，折合美分级别，连 Gas 零头都不到。
所以差值很清楚：TermMax FT 3 天净赚约 0.2 U，余额宝 3 天赚约 0.002 U（换算后）。绝对值上都像蚊子腿，但倍数上 TermMax 是余额宝的 近百倍——前提是到期顺利赎回、FT 折价没被市场抽走、Gas 别碰上拥堵。
但别被倍数骗了。0.2 U 买的是“3 天锁定 17% 年化”的确定性，卖的是流动性（3 天不能动）和智能合约/清算风险；余额宝那 0.002 U 买的是随时能花、本金绝对稳。我这种 200 U 试水纯粹是为了写帖有真实 PNL 可贴，真要滚量，短端 FT 年化波动比长端大，3 天期经常一天一个价。
截图我存了，FT 持仓页 + BNB 链 tx 哈希都有。8/25 TMX TGE 前我就拿这 0.2 U 当茶钱，不值得为它调仓。
@TermMax #TermMax
先说 TermMax 这边。FT 本质就是零息债——今天折价买，到期按面值 1:1 赎。今早那笔 3 天期 FT 报价大概 0.9986 USDC 左右（对应年化差不多 17% 出头，短端资金在 BNB 链上一直偏紧）。200 U 进去买到约 200.28 FT，到期赎回就是 200.28 U，毛利 0.28 U。BNB 链上买卖 FT 那笔 Gas 我实际扣了 0.0011 BNB，按今早价算约 0.07 U，再算上滑点损耗几分钱，净到手差不多 0.19–0.21 U。3 天，200 本金，肉眼看不见的钱。
再看余额宝。今早我看了一眼天弘余额宝（000198）7 日年化 0.82%，万份收益 0.2234 元。 200 U 约等于 200 人民币（按 1:1 粗算，实际 7 点多），3 天收益 = 200 × 0.82% ÷ 365 × 3 ≈ 0.013 元人民币，折合美分级别，连 Gas 零头都不到。
所以差值很清楚：TermMax FT 3 天净赚约 0.2 U，余额宝 3 天赚约 0.002 U（换算后）。绝对值上都像蚊子腿，但倍数上 TermMax 是余额宝的 近百倍——前提是到期顺利赎回、FT 折价没被市场抽走、Gas 别碰上拥堵。
但别被倍数骗了。0.2 U 买的是“3 天锁定 17% 年化”的确定性，卖的是流动性（3 天不能动）和智能合约/清算风险；余额宝那 0.002 U 买的是随时能花、本金绝对稳。我这种 200 U 试水纯粹是为了写帖有真实 PNL 可贴，真要滚量，短端 FT 年化波动比长端大，3 天期经常一天一个价。
截图我存了，FT 持仓页 + BNB 链 tx 哈希都有。8/25 TMX TGE 前我就拿这 0.2 U 当茶钱，不值得为它调仓。
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