تتعلق تلك الإشارة المتداولة في موضوع السندات/الأسهم بالدوران المتجدد لمدة 5 سنوات، وأن رسالة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو بتاريخ 10 أغسطس مكتوبة بالفعل بنتيجة سلبية. المعيار لديهم هو علاقة مؤشر S&P 500 الشهري لسعره مع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. في الرسالة كُتب أنه في تسعينات القرن الماضي كان نحو -0.5، ثم تحوّل إلى موجب في أوائل 2000، ثم عاد إلى السالب مرة أخرى في أوائل 2020؛ كما أن جدولهم الملحق الذي رسموه يصل حتى مايو 2026 بقيمة -0.26。

يعتبرون هذه المجموعة من الأرقام إشارةً إلى صدمة عرض أم صدمة طلب: عندما يكون الطلب قويًا ترتفع الأسهم ومعدلات الفائدة معًا وتكون العلاقة موجبة؛ إذا تعثّرت/تقيّدت جهة العرض فسيؤدي ذلك إلى خفض الأسهم ورفع الفائدة، وتكون العلاقة سالبة. وفي نفس الرسالة أيضًا، تتغيّر علامة بند «أسهم/نفط» بالتوازي، وهذا جزء آخر.

#美联储 #股债 #国债