منقول عن: شينخوا فاينانس

بكين 17 أغسطس/شينخوا/ (هو يوتينغ) في 17 أغسطس، لم تكن هناك أي كمية لإجراء عملية إعادة الشراء العكسية لآجال 7 أيام لدى بنك الشعب الصيني؛ وفي الوقت نفسه، تم تنفيذ عمليات إعادة شراء عكسية لليلة واحدة بقيمة 5655 مليار يوان. وبالنظر إلى أنه تم استحقاق 180 مليار يوان من عمليات إعادة الشراء العكسية لأجل 7 أيام و3490 مليار يوان من عمليات إعادة الشراء العكسية لليلة واحدة خلال اليوم، فقد حقق سوق العمليات المفتوحة صافي ضخ قدره 1985 مليار يوان.

معدل الإقراض بين البنوك في شنغهاي (شيبور) على المدى القصير ينخفض، بينما يظل متوسط وطويل الأجل مستقراً. وعلى وجه التحديد، انخفض شيبور لليوم التالي 0.1 نقطة أساس إلى 1.3620%؛ وانخفض شيبور لمدة 7 أيام 0.46 نقطة أساس إلى 1.3854%؛ وانخفض شيبور لمدة 14 يوماً 0.87 نقطة أساس إلى 1.3950%.

معدل الإقراض بين البنوك في شنغهاي (شيبور) (17 أغسطس)

في سوق اتفاقيات إعادة الشراء المُرهَنة بين البنوك، من ناحية أسعار الفائدة والأحجام للمنافع قصيرة الأجل، لم يحدث تغير كبير وظلت التقلبات ضمن نطاق ضيق، وكانت فروق السعر R007-DR007 تبلغ 3 نقاط أساس. وبالتفصيل: انخفض متوسط سعر الفائدة المرجّح لـ DR001 وR001 بمقدار 0.1 نقطة أساس، مع ثباته تقريبًا، على التوالي عند 1.3602% و1.3817%، وزادت مبالغ التداول على التوالي 42.8 مليار يوان و6.8 مليار يوان. كما انخفض متوسط سعر الفائدة المرجّح لـ DR007 وR007 بمقدار 0.3 نقطة أساس وباتجاه صعود 0.1 نقطة أساس، على التوالي عند 1.3827% و1.4131%، حيث انخفضت مبالغ التداول 35.3 مليار يوان وزادت 20.6 مليار يوان. أما DR014 وR014، فانخفض متوسط الفائدة المرجح لـ DR014 بمقدار 1.9 نقطة أساس وبمقدار 0.2 نقطة أساس لـ R014، ليسجل 1.3839% و1.4255% على التوالي، وانخفضت مبالغ التداول 1.1 مليار يوان وزادت 19.9 مليار يوان.

معدلات الفائدة في سوق المال (17 أغسطس)

وفقًا لما ذكره متداولو شركة وسيط العملات الدولية في شنغهاي، في 17، كانت السيولة إجمالًا تميل إلى التيسير. في بداية التداول، كانت قروض البنوك الكبرى المملوكة للدولة (إمداد) وافية. بالنسبة لسندات الإيداع المرهونة لليلة واحدة، تم تنفيذ صفقات ضمن نطاق 1.39%-1.40%، وكانت عروض التمويل المرهونة ذات الائتمان (ofr) ضمن نطاق 1.42%-1.43%. وفي أجل 7 أيام لسندات الإيداع المرهونة غير المصرفية، تم تنفيذ صفقات قليلة قرب مستوى 1.40%، وكانت العروض تتركز قرب 1.41%، وكان تمويل ofr المرهون للائتمان في نطاق 1.415%-1.42%. أما سندات الإيداع المرهونة للائتمان غير المصرفية لمدة 14 يومًا، فبلغت 1.43%، وكانت الصفقات قليلة جدًا. قبيل منتصف الظهر، تم تنفيذ صفقات سندات الإيداع المرهونة لليلة واحدة ضمن نطاق 1.38%-1.39%. كانت الطلبات لأجل 7 أيام وما فوق قليلة، وظلت السيولة متيسرة حتى إغلاق فترة صباح التداول. بعد الظهر، استمرت السيولة في التيسير عند الافتتاح؛ تم تنفيذ صفقات سندات الإيداع المرهونة لليلة واحدة قرب 1.38%، وصُفقت سندات الإيداع غير المصرفية لأجل 7 أيام قرب 1.40%. قبيل الإغلاق، تم تنفيذ أقل صفقة لليلة واحدة عند 1.36%، وأدنى صفقة لسندات الإيداع المرهونة عند 1.37%، واستمرت السيولة متيسرة حتى إغلاق السوق.

فيما يتعلق بسندات الإيداع بين البنوك (شهادات الإيداع) من حيث السوق الثانوي، كانت التقلبات الإجمالية صغيرة نسبيًا، مع اهتزازات ضمن نطاق ضيق. حيث سجلت شهادات الإيداع لأجل 1 شهر لأكبر البنوك الحكومية في نهاية اليوم قرب 1.38%، بانخفاض يقارب 1 نقطة أساس عن أمس. وسجلت شهادات الإيداع لأجل 3 أشهر لأكبر البنوك الحكومية في نهاية اليوم قرب 1.43%، دون تغيير تقريبًا عن أمس. وسجلت 6 أشهر قرب 1.46% في نهاية اليوم، بارتفاع يقارب 0.25 نقطة أساس عن أمس. وسجلت 9 أشهر قرب 1.4775% في نهاية اليوم، دون تغيير تقريبًا عن أمس. وبالنسبة لسنة (1Y)، سجلت نهاية اليوم قرب 1.481%، بارتفاع يقارب 0.1 نقطة أساس عن أمس. بلغ الفرق بين 1Y و9M 0.35 نقطة أساس، واتسع مقارنةً بالأمس بمقدار 0.15 نقطة أساس؛ وبلغ الفرق بين 9M و6M 1.75 نقطة أساس، وانكمش مقارنةً بالأمس بمقدار 0.3 نقطة أساس؛ والفرق بين 6M و3M بلغ 3 نقاط أساس، واتسع مقارنةً بالأمس بمقدار 0.25 نقطة أساس؛ والفرق بين 3M و1M بلغ 5 نقاط أساس، واتسع مقارنةً بالأمس بمقدار 1 نقطة أساس. بلغ هامش منحنى 1Y-1M 10.1 نقاط أساس، واتسع مقارنةً بالأمس بمقدار 1.1 نقطة أساس. وبلغ هامش منحنى 1Y-3M 5.1 نقاط أساس، واتسع مقارنةً بالأمس بمقدار 0.1 نقطة أساس.

【التركيز اليومي】

؟ ووفقًا لهيئة تطوير وإصلاح الدولة، في 14 أغسطس، ترأس الرفيق يويه شيونهوا، عضو لجنة الحزب التابعة لهيئة تطوير وإصلاح الدولة ونائب المدير، اجتماع عمل لبحث وت部署 تسريع تنفيذ أعمال طرح أدوات مالية سياسية جديدة لعام 2026، وزيادة دعم المشاريع الاستثمارية الخاصة.

؟ أضاف بنك الشعب الصيني شركات مثل بنك السلام وبنك هنغ فنغ وبنك بوه إيه وبنك شانغهاي وبنك هانغتشو وبنك هواي شينغ وبنك تشانغشا وبنك جوانغشي الشمالية للخليج إلى مؤسسات تشغيل أعمال اليوان الرقمي من فئة البنوك، كما تم ربطها بنظام اليوان الرقمي الخاص بطرف البنك المركزي. بعد استكمال هذه المؤسسات استعداداتها المتعلقة بالأعمال والتقنية، ستباشر أعمال اليوان الرقمي. حاليًا، تم توسيع مؤسسات تشغيل أعمال اليوان الرقمي إلى 30 مؤسسة.

؟ من ترتيبات اجتماع اللجنة الدائمة للمكتب السياسي للحزب الشيوعي إلى خطط عمل النصف السنوي لهيئة تنظيم وتنفيذ الإشراف المالي، ومن حزمة تدابير الإصلاح والتخفيف من المخاطر إلى قيام المؤسسات المالية بمبادرة «مناهضة الانكفاء/التنافس المفرط»… تستمر «الضربة المجمّعة» التي تدفع المؤسسات المالية إلى تسريع الإصلاح والتحول، وتوجيه القطاع لتطويره بشكل متمايز بعيدًا عن التداخل، في تحقيق نتائج ملموسة. ويرى خبراء في المجال أن منطق إصلاح المؤسسات المالية يتجه من «التخفيف من المخاطر» إلى «رفع الجودة»، ومن تعديل المخاطر على نحو جزئي إلى تحسين شامل شامل لبنية تخصيص الموارد المالية، بما يتكيف بشكل أفضل مع تنمية الاقتصاد في مختلف المناطق، وبالتالي تعظيم إطلاق كفاءة الخدمات المالية للاقتصاد الحقيقي.

؟ في السنوات الأخيرة، يشهد مخطط قنوات سوق إدارة الثروات المصرفية تحولًا عميقًا. ووفقًا لما أفاد به مراسلون أجروا مقابلات، فإن جزء إدارة الثروات الذاتية لدى البنوك الصغيرة والمتوسطة قد تضاءل بشكل مستمر، بينما تعوض أعمال التوزيع بسرعة. وتتجه الشراكة بين البنك وشركات إدارة الثروات من مجرد ربط قنوات بسيطة إلى «إبداع مشترك للمنتجات» و«تقديم خدمات أعمق» على مستوى القواعد. ومع انتقال حقوق تصميم المنتجات وإدارة الاستثمارات تدريجيًا إلى شركات إدارة الثروات، فإن دور البنوك الصغيرة والمتوسطة يتحول من «منتِج للمنتجات» إلى «مجمّع للخدمات». إن الضغوط الثلاثية المتمثلة في تكاليف التنظيم، وأوجه القصور في البحث والاستثمار، وبيئة أسعار الفائدة المنخفضة تدفع البنوك الصغيرة والمتوسطة إلى إعادة تعريف قيمتها في سلسلة إدارة الثروات، كما تستفيد شركات إدارة الثروات من الشبكات على مستوى المقاطعات لتسريع التعمّق في القاعدة؛ ومن المتوقع أن تتعمق العلاقة التكاملية بين الطرفين أكثر.

محرر: غاو إر ششان