#dusk $DUSK @Dusk الجزء من ترميز الشركات الصغيرة والمتوسطة (SME) الذي أعود إليه باستمرار هو أمر غير مثير للانتباه بشكل مدهش؛ فقد تكون قائمة رأس المال (cap table) أكثر أهمية من شاشة التداول.
خذ شركة بسيطة لديها 10,000 سهم عادي و2,000 سهم مُنح حق التصويت. وضعهما معًا على DUSK باستخدام نفس إطار الترميز لا يجعلهما متطابقين اقتصاديًا. فقيود النقل، وقوة التصويت، وأهلية المساهمين، والإجراءات المؤسسية، ما زالت تحتاج إلى الالتزام بالحقوق المرتبطة بكل فئة.
وهذا يغيّر طريقة قراءتي لأرقام التبنّي.
إذا كان DUSK في النهاية يدعم 100 شركة SME مُرمّزة لكن 10 فقط تطور أسواقًا ثانوية نشطة، فإن وصف الـ90 الأخرى بالفشل سيُفوّت جزءًا من القيمة. فالسجلات الأكثر نظافة للملكية، والتحويلات المُحكمة، وأخطاء المصالحة/المطابقة الأقل قد تُحسّن الإدارة في وقت مبكر.
لكن ذلك يكشف أيضًا عن مقياس أضعف: AUM المُرمّز (الأصول الخاضعة للإدارة). 100 مليون يورو مُدرجة على السلسلة (on-chain) تخبرني بقليل إذا كانت تلك الأسهم لا تتغير ملكيتها نادرًا، ولا يعود المُصدرون لإجراء جولة تمويل أخرى.
يمكن أن يثبت إصدار أول بقيمة 3 ملايين يورو أن الآلية تعمل. أما جولة لاحقة بقيمة 5 ملايين يورو من نفس المُصدر فستخبرني أكثر حول ما إذا أصبح DUSK بنية تحتية مفيدة.
أستطيع رؤية الجانب الإداري. غير الواضح هو ما إذا كانت قوائم رأس المال الأفضل ستنتج لاحقًا تعبئة رأسمال متكررة، أم أنها ستنتج فقط سجلات أفضل لملكية غير سائلة.
@Dusk #dusk $DUSK
خذ شركة بسيطة لديها 10,000 سهم عادي و2,000 سهم مُنح حق التصويت. وضعهما معًا على DUSK باستخدام نفس إطار الترميز لا يجعلهما متطابقين اقتصاديًا. فقيود النقل، وقوة التصويت، وأهلية المساهمين، والإجراءات المؤسسية، ما زالت تحتاج إلى الالتزام بالحقوق المرتبطة بكل فئة.
وهذا يغيّر طريقة قراءتي لأرقام التبنّي.
إذا كان DUSK في النهاية يدعم 100 شركة SME مُرمّزة لكن 10 فقط تطور أسواقًا ثانوية نشطة، فإن وصف الـ90 الأخرى بالفشل سيُفوّت جزءًا من القيمة. فالسجلات الأكثر نظافة للملكية، والتحويلات المُحكمة، وأخطاء المصالحة/المطابقة الأقل قد تُحسّن الإدارة في وقت مبكر.
لكن ذلك يكشف أيضًا عن مقياس أضعف: AUM المُرمّز (الأصول الخاضعة للإدارة). 100 مليون يورو مُدرجة على السلسلة (on-chain) تخبرني بقليل إذا كانت تلك الأسهم لا تتغير ملكيتها نادرًا، ولا يعود المُصدرون لإجراء جولة تمويل أخرى.
يمكن أن يثبت إصدار أول بقيمة 3 ملايين يورو أن الآلية تعمل. أما جولة لاحقة بقيمة 5 ملايين يورو من نفس المُصدر فستخبرني أكثر حول ما إذا أصبح DUSK بنية تحتية مفيدة.
أستطيع رؤية الجانب الإداري. غير الواضح هو ما إذا كانت قوائم رأس المال الأفضل ستنتج لاحقًا تعبئة رأسمال متكررة، أم أنها ستنتج فقط سجلات أفضل لملكية غير سائلة.
@Dusk #dusk $DUSK