هناك إشارة غير معتادة في السوق العالمية الآن.
خلال الأسبوع الماضي،
صافي تدفقات صناديق الأسهم عالميًا:
1.862 مليار دولار.
لقد اجتذبت أموالًا على نحو متواصل لمدة 12 أسبوعًا.
لكن في الوقت نفسه،
لكن صناديق قطاع التكنولوجيا تعرضت لصافي استرداد:
حوالي 1.7 مليار دولار.
لذلك الآن ليس الأمر:
«الأموال تهرب من سوق الأسهم.»
بل هو—
ما تزال الأموال تشتري الأسهم، لكن بدأت لا ترغب في حصر نفسها بالكامل في أسهم التكنولوجيا.
الأوضح هو أين ذهبت الأموال بالفعل:
صناديق الأسهم الأوروبية: +1.352 مليار دولار
صناديق الأسهم الآسيوية: +0.413 مليار دولار
صناديق الأسهم الأمريكية: فقط +2.58 مليار دولار
وفي الوقت نفسه،
تدفقات إلى صناديق السندات بنحو 18 مليار دولار، وتدفقات إلى صناديق أسواق النقد بنحو 28.4 مليار دولار، وتستمر صناديق الذهب أيضًا في اجتذاب الأموال.
وهذا يوضح أن السوق في الوقت الحالي يقوم بعمليْن اثنين:
واصل الهجوم + اشترِ التأمين في الوقت نفسه。
لذلك لن أقول ببساطة الآن:
“تم تشغيل Risk-On بالكامل.”
فالتغير الحقيقي يشبه أكثر:
التكنولوجيا مزدحمة جدًا ↓ تبدأ الأموال بالتشتت ↓ أوروبا وآسيا والذهب والسندات تبدأ بالاستلام
أهم الدروس لنا من هذا هي:
المرحلة التالية ليست بالضرورة من سيحقق أكبر ارتفاع، بل من يستطيع الاستمرار في الحصول على أموال جديدة.
📍وماذا عن الـCrypto؟
إذا كانت صناديق الأسهم العالمية تمتص الأموال لمدّة 12 أسبوعًا متتاليًا،
لكن BTC لا يزال غير قادر على الحصول على أموال جديدة بنفس القوة،
إذًا هذا يعني أن أكبر مشكلة لدى Crypto حاليًا ليست:
“لا توجد سيولة عالمية.”
بل هو—
هذه الجولة من الأموال لديها حاليًا أماكن تفضّل الذهاب إليها أكثر.
لذلك سأركز في الفترة المقبلة على نقطتين تحديدًا:
أولًا،
هل خروج أموال صناديق التكنولوجيا يتوسع أم لا؟
ثانيًا،
هل بدأت هذه الأموال بالتحول إلى BTC وETH؟
إذا بدأت في وقت لاحق أموال سوق الأسهم الأمريكية بالتدفق الفعلي بعيدًا، لكن BTC ما زال دون رد،
ومن ثم يتعين مواصلة خفض التوقعات على المدى القصير.
كيف يتعامل المستثمر العادي؟
أنا أميل أكثر إلى:
مراكز هجومية: لا تكتفِ بالرهان على تكنولوجيا بتقييمات مرتفعة؛ ابدأ بالتركيز على المناطق والقطاعات التي تنتشر إليها الأموال.
مراكز دفاعية: الاحتفاظ بجزء من الذهب والسندات يستمر.
انتظار المراكز: الاحتفاظ بالنقد، إلى أن تظهر فعليًا تأكيدات عودة الأموال إلى Crypto.
لأن أكبر خطر الآن ليس:
“ليس هناك أموال في السوق.”
بل هذا هو:
هناك أموال كثيرة، لكن المكان الذي تشتريه قد لا يكون المحطة التالية للأموال.
رأي المحلل هينغ جي:
هذه المجموعة من البيانات تخبرنا حقًا أن،
ليس—
“سوق الأسهم العالمي لا يزال يجب أن يستمر في الارتفاع القوي.”
بل—
الأموال تنتقل من رهانات على أصل واحد (التكنولوجيا) إلى تخصيص أصول أكثر تشتتًا.
هذه في الحقيقة إشارة إلى دخول السوق إلى المرحلة التالية.
لذلك سأتولى بعد ذلك متابعة:
هل يتوسع خروج أموال صناديق التكنولوجيا، وهل يستمر الذهب والسندات في جذب الأموال، ومتى سيبدأ BTC فعلًا في استلام جزء من هذه الأموال؟
إذا تحسنت تدفقات أموال BTC بشكل واضح لاحقًا، فسأقوم بتحديث الموقف فورًا.
برأيك إلى أين ستذهب الأموال في المحطة التالية؟
الذهب أم Crypto؟