结论先行：这一小时的轧空只发生在中心化平台，链上那边被抬走的是反方向的人。

过去1小时全网爆仓935.9万美元、2945笔，空头833.2万，占89%。拆到平台上，十家里九家方向一致：OKX 200.9万空头占95.1%，Gate 106万空头94.8%，币安221.2万空头77.5%，Bybit 90.3万空头83%，Bitget 33.1万空头92.9%。

Hyperliquid 是唯一反着来的。18.9万里多头16.4万，占86.9%，空头只爆了2.47万。这也不是这一小时的偶然：4h窗口Hyperliquid爆56.1万，多头95.6%；24h 230.3万，多头88.5%。三个窗口一路偏多。

笔均能看出爆的是谁。OKX这一小时只用312笔就爆掉200.9万，单笔6438美元；Gate 214笔106万，单笔4952；币安1226笔才221万，单笔1804。前两家清掉的是大仓位空单，币安那边是散户密度。

主战场在 $ETH ：1h爆463.5万，其中空头460.8万，多头只有2.65万美元。但持仓量24h才+0.45%至206亿，$BTC 409.4亿还-0.12%。空单被清掉了，新钱没跟进来，属于消耗型的轧空。

反方向的例子也有。$KAITO 1h爆16.1万，多头占93.5%，费率年化-34.9%说明空头在倒贴利息，结果被抬走的还是多头；CASHCAT 76笔全是多单，空头零笔，持仓24h缩了16.7%。

窗口一拉长方向就翻面：24h全网8381万、4.72万笔，多头5715万占68.2%。白天杀多，最后一小时轧空。恐惧贪婪指数31，山寨季62。

同一时刻两个市场爆的是相反的人，你更信哪个口径——一小时的方向，还是24小时的方向？

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